文 献 综 述
党的十九大报告中将防范化解重大风险列为三大攻坚战之一，未雨绸缪和精准研判有助于妥善应对经济领域可能出现的重大风险。2018年资本市场“黑天鹅”事件频出，商誉价值总额再创历史新高，证监会为此发布了商誉减值风险提示。2019年初，逾四百家上市公司因计提巨额商誉减值而在业绩预报中预亏。商誉减值不仅给上市公司带来了巨大的经营风险，也给投资者带来了巨额的投资损失。而商誉减值会导致的经济后果除此之外还有许多。为此，巨额商誉减值的出现引起的社会的关注与担忧。学者们开始更多地探索导致巨额商誉减值减值出现的原因，其出现会导致的经济后果，降低商誉减值风险的措施。基于前辈学者们在该方面的研究成果，现对收集到的有限的文献进行梳理整合。
一．商誉减值与商誉资产后续计量方法
国内外对于商誉的后续计量有四种典型的做法，即：直接冲销法、永久保留法、系统摊销法和减值计提法。我国主要采取的后续计量方法是系统摊销法和减值计提法。系统摊销法是指将合并商誉作为一项资产入账，并在估计寿命期内系统摊销，计入当期损益；减值计提法是指定期或在有减值迹象时对合并商誉进行减值测试，比较账面价值与可收回金额，若发生减值则计提减值准备，美国及与国际财务报告准则趋同的大多数国家现在采用的就是该方法。苑泽明（2019）基于文献分析，对四种典型的后续计量方法进行陈述，并主要比较了系统冲销法和减值计提法的优劣。
二．商誉减值与宏观经济
宏观经济对商誉减值的影响的具体表现为各种政策和准则的改变对于企业的决策的影响。苑泽明（2019）研究上市公司集中出现巨额商誉减值的原因时指出了宏观政策与行业准则对于商誉减值的影响。
基于企业并购政策的放宽和产业转型升级的需要，2015年我国资本市场上的并购活动呈井喷式增长，而伴随大量并购活动而生的是高溢价并购，也正是这些高溢价并购，为几年后的巨额商誉减值集中出现埋下引子，可以说如果没有企业并购政策的放松，企业并购活动就不会如此快速地增加，高溢价并购更不会如此多，那么几年后的巨额商誉减值集中出现更是不会发生。
2018 年三季报发布之后，我国证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，要求企业重点关注特定减值迹象，及时进行减值测试，进一步规范上市公司商誉减值的会计处理和信息披露，促使企业在2018年的年报中更加谨慎地计提商誉减值。2019年1月4日会计准则委员会公布的《企业会计准则动态》释放出未来商誉后续计量可能会重新引入摊销的信号，摊销会导致企业每年必须按固定摊销额冲减利润，若企业连续三年没有足够的利润覆盖商誉摊销额，上市公司会被要求退市，为降低未来的不确定性，企业宁愿自行释放巨额商誉风险，以便未来轻装上阵，提升盈利能力。由此可见。国家宏观经济方面的动态是直接影响企业的相关决策者对于商誉的处理决定的，这也解释了为什么巨额商誉减值的计提是集中出现的。
三．商誉减值与业绩补偿承诺
业绩补偿承诺在现在的并购市场中并不是强制条款，但是一般来讲，被并购方为了抬高身价或使交易更为顺利，并购方为了降低并购中信息不对称带来的风险，交易双方通常在对赌中约定业绩承诺。业绩补偿承诺在并购的不同时期会有不一样的作用。田国双等（2020）以商誉现状和并购重组的特点为视角，选取业绩补偿承诺制度为变量来检验商誉减值的影响因素及重组方式下的调节作用，以 2015—2018 年中小板和创业板发生并购重组的上市公司为研究样本，发现：在并购初期引入业绩补偿承诺可以降低计提商誉减值；并购后承诺期内，未完成承诺业绩的标的方会增加并购方对商誉计提减值。
黄虹等（2020）则有不一样的观点：对赌协议在并购中的应用提高了并购协同效应，其实证表现为累计超额收益增加。但对赌协议所带来的其他影响导致真实并购溢价依旧大幅增加，且并购溢价与后期的商誉减值直接相关。包含对赌协议的并购后续期间商誉减值的可能性更高。在后续计量期间，对赌协议短期内抑制商誉减值。但当对赌协议结束后，商誉减值出现较大的波动，有明显的增幅。
- 商誉减值的经济后果
王春丽等(2020)以 2010-2018 年我国沪深上市公司为样本，探讨了商誉减值对公司长短期绩效的影响研究发现商誉减值与公司业绩呈 U 形关系，即先降低后升高。说明商誉减值短期负向影响公司业绩，长期正向影响公司业绩。但巨额商誉减值却又有一些不同，李丽青等（2020）在对联建光电的案例分析中指出，巨额商誉减值会导致公司业绩下降，股价下跌，最终甚至会导致实际控制者变更。
- 曾江洪,曾琪姗,黄向荣. 市场错误定价、支付方式与并购商誉——基于成长性的调节作用[J]. 现代财经(天津财经大学学报),2020,(11):79-97.
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- 李丽青,王雲慧,黄志军. 上市公司巨额商誉减值风险爆发的原因及防范——以联建光电为例[J]. 财会通讯,2020,(13):95-98 103.
- 田国双,古曼佳. 业绩补偿承诺对商誉减值的影响研究[J]. 会计之友,2020,(13):58-63.
- 黄虹,仲致鸣. 并购溢价、对赌协议与商誉减值[J]. 会计之友,2020,(10):78-84.
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