上市保险公司投资组合最优化模型分析——以平安保险为例开题报告

1. 研究目的与意义

保险是金融的重要支柱，从当代国际保险市场来看，保险公司的业务主要分为承保业务和投资业务两大类。随着竞争的日益加剧、承保利润的下降甚至亏损，保险投资已成为弥补承保业务亏损、维持保险业继续经营的生命线，成为现代保险业的一大支柱。保险投资十分重要，保险市场竞争的日益加剧导致保险公司主营业务利润的下降甚至亏损是保险投资发展的直接动因；保险产品结构的创新是保险投资发展的根本动因。

在保险经营过程中，一般都是采取享受保费后赔付保险金的做法，因此，保险费的收取和保险金的赔偿与给付之间存在着时间差；另外，保险责任范围内的自然灾害和意外事故造成的损失具有不确定性，因此从某一时点来看，收取保险费的总额不可能正好等于赔偿或给付的金额，两者之间存在着数量差；此外，资本市场的发展与完善，是的各种金融工具不断创新，政府债券、金融债券、公司债券以及股票的品种和数量不断增加，使保险投资有了更多的可选择的客体；世界各国对资本市场和保险投资管制的放松，也为保险业投资发展创造了有利条件。

因此，需要合理利用上述保险投资的可能性，研究上市保险公司投资组合最优化模型分析，并通过我国上市保险公司数据进行实证检验，提出相应的建议，可为上市保险公司制定投资决策提供参考。

2. 研究内容和预期目标

本文主要从理论分析和实证检验展开研究，在大类监管政策许可和投资比例限制下，通过我国 A 股4 家上市保险公司（中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险）2008-2018 年间在定期存款、国债、基金、股票、企业债、房地产投资等渠道，运用马克维茨模型，构造出非线性规划的最优投资组合，探究上市保险公司最优投资组合比例，计算出不同收益和风险下有效投资组合，然后通过夏普比率（Sharper Ratio）对最终投资绩效进行评价得出合理的资产配置比例。

本文的预期目标是通过实证模型分析使投资组合在实现收益目标的同时达到风险最小化的策略，并分析如何上市保险公司在保持对银行存款渠道的投资比例和在保证险资运用安全性的前提下提高权益类投资比例来增加投资绩效，结合实证结果对目前我国上市保险公司存在的问题分别从保险公司、监管部门以及政府部门三个角度提出具有针对性的建议。

3. 研究的方法与步骤

研究方法：本文通过实证计量定量分析了上市保险公司最优投资组合的投资比例，将定量结果与实际投资情况进行对比分析，揭示保险资金在投资过程中存在的不足并提出相对应的解决方案。具体研究方法如下：

（1）文献分析法。通过分析和梳理已有研究文献，找出现有研究方法的不足之处，并加以改进，明确论文研究方向和着眼点。

（2）理论分析法。对投资组合理论、保险公司基金运用等相关理论进行分析，为本文奠定理论基础。

4. 参考文献

[1]沈杨阳. 上市保险公司最优投资组合策略分析[d].河北大学,2018.

[2]贾伊娜. 保险类上市公司最优投资组合策略研究[d].东北农业大学,2013.

[3]张晨. 中国人寿保险资金投资组合优化研究[d].西北大学,2019.

5. 计划与进度安排

（1）2022年3月12日-4月8日，共4周。收集资料，进行前期研究，翻译6000外文字符以上的专业文献,完成开题报告。

（2）2022年4月9日-4月13日，共1周。系统中正式提交开题报告。

（3）2022年4月16日-5月6日，共3周。完成论文初稿。