1. 研究目的与意义
企业是以盈利为目的的组织，企业的所有者（股东）都很关心企业的盈利能力大小，因为企业赚取的利润决定了股东投资回报的高低以及债权人的债务是否能够按期还本付息。同时，只有源源不断地获取利润，企业才可能持续地长久发展。公司的经理人员、债权人，股东（所有者）关心和重视企业的盈利能力并且关注其变动趋势的目的分别从企业经理人员、债权人、股东的角度来讲，他们都重视的企业盈利能力的强弱，相应的采取措施解决问题，从而提高企业盈利水平。本文以高端白酒企业贵州茅台为研究案例，以财务学相关理论为基础，同时结合影响股利政策的相关因素，对经济新常态背景下贵州茅台盈利能力情况进行分析。
2. 研究内容和预期目标
随着我国资本市场不断健全,作为财务管理核心之一的股利分配政策,在资本市场上市公司的发展中尤为重要。股利分配政策制定的合理性、科学性既可以保证了公司树立其良好的形象,又能吸引到足够多的投资者。进而确保上市公司持续不断地发展,创造出可观的经济效益。由于我国证券市场股利分配存在无规律、不分配等混乱现象。这样既不利于投资者的再投资,也不利于我国证券市场的发展。如何优化企业股利分配政策,对企业的可持续发展具有重要的现实意义。本文选取白酒行业国字号品牌企业贵州茅台作为案例研究对象,以股利分配政策相关理论为研究基础,在我国证券市场特殊的背景下,对贵州茅台股利分配政策进行研究。
首先,在对贵州茅台基本情况进行介绍的基础上,对其股利分配政策的现状进行分析,并对贵州茅台与同行业另一龙头企业五粮液的股利分配政策进行对比研究,提出贵州茅台股利分配政策具有连续且稳定、多以现金为主、支付率较高且平稳增长的特点。
其次,从财务因素和非财务因素两个视角对贵州茅台股利分配政策的影响因素进行分析。第三,从对行业地位和股东的影响和企业价值的影响三个方面阐述贵州茅台股利分配政策的实施效果。
3. 国内外研究现状
在中国经济新常态的背景下,一个成熟、高效和机制健全的资本市场是促进中国经济转型和提升经济活力的关键,而上市公司是资本市场健康发展的根基。对上市公司企业盈利能力的准确评价不仅可以为投资者提供一定的决策依据,而且可以通过对企业能力影响因素的分析,为企业的相关经营活动提供建议。作为我国快速消费品市场中具有独特属性的行业,在2018年中国A股市场整体表现欠佳的情况下,白酒板块依然坚挺,股价涨幅位列食品饮料板块第一,受到投资者极大的关注。在这种情况下,如何对白酒行业的盈利能力进行准确的评估,帮助投资者理性看待白酒股票市场,并为白酒企业未来的发展提供相关的决策依据,都有很重要的理论与现实意义。
（二）国外研究现状
国外对酒类行业的研究较早，但主要集中在酒类行业的宏观层面，微观层面的研究以葡萄酒类公司为研究对象的文献较多。W.J. Baumol（1982）等人的“可竞争性理论”和“进退无障碍理论”进一步推动了传统 SCP 范式，改变了市场结构与厂商的简单逻辑关系，更加注重潜在竞争者对市场结构与绩效的影响。Kym Anderson（2001）利用可计算的一般均衡模型（CGE）作为分析工具对全球葡萄酒市场进行分析，认为新世界葡萄酒国家出口增长解释了全球葡萄酒市场的增长。国内对酒类行业的研究虽然起步晚，但也取得了较为突出的成果。郭家虎、崔文娟（2004）用 EVA 计算出酿酒行业的公司价值，发现我国酿酒行业与发达国家存在着一定的差距。陈志启、李彦华（2007）等对 2006 年酿酒行业上市公司的业绩通过因子分析法作出了一个综合评价。张若钦（2008）运用 Malmquist 指数分析法，对我国的白酒类上市公司 2003～2007 年的综合效率进行了分析，表明国家政策对其综合生产效率有影响，外来的竞争是一种压力也是一个发展的良好时机。综上所述，国内外关于酒类行业的研究散见于酒类行业的营销策略、酒类行业的生产效率、酒类公司的品牌化战略、酒行业上市公司的市场竞争力评价和综合经营绩效等方面，有针对性的分析上市酒类公司盈利能力的研究并不多。4. 计划与进度安排
2022年11月12日—2022年12月20日，阅读资料，写出论文开题报告。
2022年12月21日—2022年 1月10日，阅读大量资料并写出论文大纲。
2022年 3月 1日—2022年 4月20日，根据大纲进行调研，搜集资料，写出论文初稿。
5. 参考文献
[1]宋超玉,方美芳.基于杜邦分析法对贵州茅台盈利能力的分析[j].会计师,2018(09):16-17.
[2]高维敏,文雪阳.贵州茅台投资价值评估研究[j].商讯,2019(11):1-3.
[3]邱兰,王锐.企业盈利能力分析——以贵州茅台酒股份有限公司为例[j].农家参谋,2019(06):182.
