我国上市公司最佳现金持有量研究——以制造业上市公司为例开题报告

1. 研究目的与意义

现金对上市公司具有重大意义。持有现金主要有两方面优势：一方面节省交易成本，另一方面由于外部融资成本较高且耗时较长，往往会错失投资机会，而持有现金有利于企业及时把握投资机会、降低风险。2011年除金融服务行业及部分其他公司外,2204家上市公司合计持有现金2.76万亿元,较去年同期增长26%。但是，现金作为一种收益很低的资产大量持有时也会给企业带来很高的机会成本；同时代理问题的存在也会使现金持有量较大时股东的利益受到侵害。那么企业究竟该持有多少现金呢？存不存在一个最佳的现金持有量呢？

从20世纪30年代起，现金持有的理论研究经历了动机理论、权衡理论、优序融资理论、代理理论的演进过程,近期又出现了现金持有的战略价值说。国外学者在理论研究的基础上进行了大量的实证分析，证明和推动了理论的发展。而我国对于现金持有的分析研究开始较晚，实证分析也较少，得到的结论也不相一致。

研究现金持有量与企业价值的关系对于企业也具有重要的现实意义。对于股东而言，合理的现金持有有利关于企业价值增长，从而保护股东利益；对于管理层而言，确定现金持有量时应该综合考虑公司战略需要、债务因素、投资机会、公司治理因素等多方面情况，从而使资金得到最合理的分配。制造业是国家经济的基础，现金作为企业的血液在制造业企业中的地位更是重中之重，因而对制造业上市公司现金持有量影响因素及其与企业价值的关系的研究是十分必要的。所以我选择#8220; 我国上市公司最佳现金持有量探究-以制造业上市公司为例#8221;这一论题，旨在通过对企业现金持有量相关概念、理论方法及意义的学习并辅以实证分析，形成自己对该课题的一些认识。

2. 研究内容和预期目标

本文在回顾经典理论创新体系、阐述学习意义的基础上，以具体的30家制造业上市公司为例，通过实证分析，重点探究制造业上市公司企业现金持有量的影响因素，及其与企业价值之间的关系以及最佳现金持有量的确定。最后以实证结论为依据提出符合我国国情的相关建议。

具体研究大纲如下：

一、引言

3. 国内外研究现状

关于企业的现金持有，近现代优秀学者对其动机、持有成本及最佳持有量的确定等方面做了许多的探索和研究。

一、国外研究综述

（一）现金持有的动机理论

4. 计划与进度安排

2022年1月至2022年2月份 资料收集、整理与分析，拟定论文开题报告，翻译外文原版资料；

2022年2月至2022年3月份 继续收集相关资料和案例数据，完成论文初稿并请导师修改；

2022年4月至2022年5月份 对论文进行中期检查，在导师指导下完成二稿，请导师修改

5. 参考文献