我国上市公司财务信息与公司股票价格关系研究—以服装行业为例开题报告

 2022-07-05 14:28:44

全文总字数:1641字

1. 研究目的与意义(文献综述)

现阶段影响上市公司股票价格的因素有很多,大体可分以下六类为:(1)经济因素(2) 市场因素 (3) 政治因素 (4)行业因素(5) 公司自身因素 (6)投资者心理因素。在这六类因素中,随着我国证券市场的逐渐完善和透明,上市公司公布的财务信息越来越受到投资者的关注,最终反映在资本上场上的便是股票的价格会随着上市公司财务状况的变化而变化。也就是说,公司自身因素是影响股票价格最主要也是最根本的因素。公司自身因素又包括经营成果、盈利状况、偿债能力等财务信息,因此分析上市公司财务信息与股票价格相关性尤为重要。本文以服装行业作为研究对象,通过相关性和回归分析的统计方法研究上市公司财务信息与股票价格的关系,从而为投资者提供有价值的投资依据。

2. 研究的基本内容与方案

上市公司股票价格的变动受多种因素的影响,首先,将股票价格的影响因素一一列出。其次,选取适当的行业及研究年度,将影响上市公司股票价格除上市公司财务信息因素以外的因素降为最低甚至为零。最后,将财务信息中的各类数据进行分类,运用相关分析和多元回归分析相结合的方法,对样本公司财务状况进行实证研究,建立了股票价格与财务指标群的回归模型,并定量分析它们与股价的相关性及其规律性特征。

其中要解决的关键问题就是选取哪几个主要的方面来说明财务信息对公司股票价格的影响,如何选取具有代表性的上市公司年报样本进行分析说明,且要将其他影响因素降为最低。

3. 研究计划与安排

股票价格与上市公司基本面的关系,一直受到国内外学者的关注。20世纪60年代,有关财务信息与股票价格相关性的实证研究在美国首次出现。1968年美国学者ballbrown 采用差异性研究法对股价进行经验研究,他们发现会计信息特别是会计盈余信息的发布或在任何程度上的变动都会导致股票价格也发生同方向的变的。这是有资本市场以来,第一次找到会计盈余数据具有信息含量的公认的研究证据。自他们开创以来,围绕上市公司会计信息与股票价格的相关性,学者们都展开了大量的研究,这些研究主要集中在会计盈余的信息含量方面。大部分研究表明,能获得超额盈余的公司,其股票投资者将获得剩余收益,反之则否。它一方面证明股票价格反映了公司的盈余信息,另一方面又说明了投资者能够根据对公司预期盈余与实际盈余的偏差及时调整股票价格,公司披露的会计盈余信息在股票定价中起了作用。

国外学者的实证研究成果揭示:会计信息与股票价格之间的相关性是确实存在的,但并未强调财务信息对于股票价格的解释能力。一般,通过研究财务指标作用于市场的时候,看股票价格是否也发生了变动,如果发生了变动,那又发生了怎样的变动,以此来确定财务指标能够引起股票价格变动,从而得到了财务信息是有价值的结论。

目前,我国的实证会计研究大多围绕信息观的思路展开,随着我国证券市场由弱式有效性向半强式有效性过渡,关于上市公司财务信息与股票价格相关性研究的文献数量也比较多。然而,对于我国目前的实证会计研究,通用的做法是参考西方发达国家的实证研究模型、方法,然后运用中国证券市场的数据进行检验。这样,我们需要考虑国外的研究模型是否适用于我国的证券市场,是否应添加、删除或修改有关参数对其模型进行修正?所以,这就要求我国的有关学者应结合中国国情,构建适用于我国证券市场的模型,然后,对有关命题进行验证。

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4. 参考文献(12篇以上)

本论文的撰写方案如下:

20141128-20150118日,确定论文写作题目和完成开题报告;

20150119-20150420日,拟定论文写作大纲,并完成论文初稿,接受中期检查,完成外文文献翻译稿;

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