1. 研究目的与意义
在这个以人为本的社会里，保险产品因其结合了金融工具的收益功能和自身的规避风险的功能而备受人们的的欢迎。针对寿险这一特殊险种在不同的税收环境下投资运作和收益方法。本课题将结合香港和内地具有投资理财功能的寿险案例进行分析，涉及到香港的万用寿险的投资及其社会保障强制金的情况对比国内的理财型寿险和社会保障金等问题的具体案例对比与分析，提出进一步完善寿险理财和投资的方向和关键点，进一步为内地保险业策略提出建议。 此外，本课题也将涉及香港在寿险理财方面与私人银行联合的操作方法，分析优缺点，同时为中国的寿险投资与储理财提供参考。 |
2. 研究内容和预期目标
本课题的关键问题为： 1）理清内地与香港保险制度及相关投资产品的不同； 2）分析有关寿险投资储蓄类的金融工具的基本情况和做法； 3）对比内地与香港的寿险案例的优缺点，为内地保险业策略提出建议 ； |
本文的重点内地与香港寿险投资案例的对比分析，难点为为内地保险业策略提出建议 。
3. 研究的方法与步骤
1.1研究背景 马斯洛的需求层次理论认为，人类需求象阶梯一样从低到高按层次分为五种，分别是：生理需求、 安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求，当人类最低的生理需求得到满足之后，人们开始保障个人与家庭安全需求的保障。养老是个人以及家庭需求最重要的内容，参考各国政府所采取的政策措施，以香港、内地为代表的保险的理财制度值得关注。 |
1.1.1香港寿险投资种类及简介
一.香港投资移民计划
AIA友邦（香港）、宏利金融、英国保诚（与中银合作推出）、富通保险等香港保险公司均推出了香港投资移民保险计划，以上公司的香港投资移民计划中，宏利金融和AIA友邦的香港投资移民计划为我们推荐之计划。
二.香港保险公司之储蓄保险计划
由于中国内地中产阶级之退休储蓄需求正加速增长，英国保诚（香港）于四年前就推出了隽升储蓄保险计划，而AIA友邦（香港）亦于2014年9月推出了智升储蓄保险计划，其它香港保险公司储蓄保险计划暂时还无法与保诚隽升计划和AIA友邦智升计划竞争。
A.隽升计划已经有三年分红数据可供客户和市场参考，其分红数据表现优异，远超预期值。预期之 长期年均收益约为6-6.5%，过往美元保单实际分红数据高于预期。
B.由于智升计划为今年推出之新产品，目前还未有分红数据供客户和市场检验，预期长期年均收益5-6.5%。
三.香港保险公司之重大疾病保险计划（危疾险）
重大疾病保险是中国内地客户在港投保最多的保险计划之一，香港保险公司几乎都有重疾险产品，但是其各有特色，我们在此简单点评一番。
A.英国保诚危疾终身保和危疾终身加倍保计划已经成为香港保险公司重疾险计划中的标杆产品，危疾终身保计划不但提供高保障，退保价值亦为所有同类产品中最高，保障之重大疾病种类也高达64种之多。
B.香港AIA友邦泰然安心保、进泰安心保、多重进泰安心保重疾险计划，亦毫不逊色于保诚公司之重疾险计划，保障之重大疾病种类相比保诚重疾险计划亦更多，但退保价值
会低于保诚的重疾险计划。
C.若您仅关注最具性价比，我们推荐您选择富卫人寿好安守计划
D.宏利人寿的自在危疾保计划拥有最高的杠杆比例，如果追求最少保费买到最高保障，这个产品也个好的选择。
四.香港保险公司之人寿保险计划
A.英国保诚理想人生和更美好应该成为首选计划。
B.香港AIA友邦裕满人生亦为理想人生同类计划，亲睐友邦保险公司之客户可以选择。
五.香港保险公司之年金保险计划
由于年金保险计划可获得固定现金派发，因此为中国内地客户所亲睐，但年金保险产品收益率偏低，因此我们并不推荐中国内地客户投保年金保险计划。鉴于中国内地客户的喜好，在此也做一个简单的点评。
A.美国万通目标必达年金储蓄计划虽然在中国内地知名度不高，但其产品却极具优势。
B.香港友邦爱无忧长享计划曾经备受中国内地客户喜爱，但收益率实在不具优势。
C.英国保诚源源收息计划亦与爱无忧长享为同类产品，其收益率虽高于爱无忧长享，但是其产品知名度远不如爱无忧长享。
D.近年宏利的赤霞珠也被越来越多的内地客户熟知，收益率虽然没有那么高，但是灵活性确实很好的，第二年开始就返还现金一直到终身，同时红利部分也都是现金红利，任何时候都可以变现的，红利和生存金（美金单）的累计年利率是4.25%。
六、香港保险之定期寿险
定期寿险对于家庭的意义非同一般，香港的大都会人寿和忠利人寿的定期寿险可以单独卖给内地的客户，非吸烟客户的费率比内地的费率更低，同时免体检的额度很高，且免责条款只有一条。
1.2内地与香港寿险收益分析比较
1.2.1内地方面：
平安保险的赢聚一生 爱的传承计划（少儿）每年交75000元，连续缴纳5年，20岁时该保险价值45万元（此时退保能领35万元）；30岁时价值63万元（此时退保能领38万元）。经计算，该产品的年化收益率为1-2%。
中国人寿的国寿福禄宝宝两全保险(分红型)，选择10年交费，年交10000元，保障至80岁。每年可以领取从1%开始每年递增一个百分点的成长金，60岁可以领取17000元祝寿金等，合计收益至80岁共计446300元。如此计算，年化收益率约3%。
1.2.2香港方面：
少儿储蓄类产品少了所谓每年返利等繁琐的设计，但其实收益率则高得多。
以香港销售的英国保诚的隽升储蓄保障为例，每年交10万元人民币，连续缴纳10年，20岁时可以一次性提取200万元，或者30岁可以一次性提取415万元。如此算来，年均回报率将近5%。
另一款香港AXA真智丰盛III储蓄计划，年缴约2.5万元人民币，连续缴纳20年，20岁时现金总价值约80万元，30岁时约147万元。如此算来，年均回报率也在5%左右。
由此看来，香港保险的分红相对较高，而且内地保险分红是固定的，但香港则会根据时间和银行利率调整。另一方面，内地的保单都是人民币的，投资的市场也是内地，余地较小。而在香港可以选择美元保单，这样投资的余地大，而导致收益率会高。 |
1.2.3在收益方面必须注意的几个关键点
1.货币结算单位不同，而导致收益不同。在内地买保险以人民币为结算单位，在香港买保险以港币或者美元为结算单位，其币值不稳定需在购买保险时加以考虑。
2.保险效力的认定问题。在内地购买的寿险有法律保障，其保单权益受法律保障，而在香港购买的寿险不被内地法律保护，一旦产生纠纷，保险人权益难以得到合理维护，即收益能否实现。
3.对保险目的认知问题。由于养老以及医疗问题的逐渐普及化，内地寿险以防范医疗风险为主要目的，确保保险的及时性和有效性之后才是理财收益的考虑，而香港以理财型寿险即万用寿险为主，为理财服务，且对重大疾病和医疗状况有着严格的赔付规定，其主要目的在于收益而不在保险。
1.3保险收益理论
1.3.1 风险的有价性及风险溢价
人们愿意为了避免可能的预期损失而支付一定的费用，即风险是有价的。就保险而言，风险的价值仅仅是其保费的一部分，我们称之为纯保费，纯保费=可能性预期损失。而通常，保费还有费用和风险溢价两个部分组成，其的公式为：保费=（纯保费 费用）风险溢价。即保险公司为了服务客户进行的支出。而风险溢价，即保险公司仅仅因为承受了不确定的风险，而额外收取的高于预期赔款支出的费用。风险溢价的目的是将实际的事故发生数量略高于统计经验值，造成保险公司入不敷出的概率降低到极低的水平。假设保险公司在同一时间承保了100万名客户，约定客户如果在10年内患重大疾病，保险公司将支付10万元的赔款，根据历史的统计，每名客户在10年内患病率是1%。保险公司向每名客户收取的纯保费=每名客户患病率预期赔款=1万元=1000元如果保险公司仅按照纯保费收取保费，那么公司总保费收入为10亿元，可以支付1万名客户出险后的赔款。但是1%的患病率率只是统计经验给出的平均水平，而实际客户患病数量略高于平均水平的可能性非常大，而一旦发生第10001名客户出险的时候保险公司就要破产了。因此，仅按照纯保费收取会使保险公司有极大的概率破产。在保险定价时，保费当中通常会包含一部分风险溢价来保证保险公司可以履行所有的保险合同不至于破产。
1.3.2风险聚合效应
保险公司收取的保费中，除去为了抵御预期赔款支出的纯保费外，还有一部分为了保证保险公司在实际事故发生率高于经验值时，仍然可以履行所有的保险合同不至于破产的风险溢价。关键点是：比每个人自己承担的时候少得多。由上面的例子，如果不存在保险公司，则所有客户都需要通过自己的储蓄来应对未来可能的治疗费用，而通常保险公司正常定价时收取的风险溢价仅相当于纯保费的10%-20%，其总保费远低于客户自担风险时的储蓄需求。其原因就是保险公司聚合了大量的同质风险，其总风险小于这些风险单个存在时候的和，因此风险溢价也大大降低。
1.3.3保险行业的合理利润
通过上面的论述，我们看到了保险行业真正的原理和实质是，通过聚合大量风险，降低整个客户群的风险溢价，使得保险公司需要收取的总保费和客户自担风险时需要做的储蓄产生巨大的价差区间，因此保险公司和客户之间产生了非常良性的互惠关系。而保险公司为了保证自己能够履行所有的合同，把破产概率降到极低的水平而收取的风险溢价，事实上大部分都会转化为他们的利润，这也就是保险公司承保利润的来源。
主要参考文献： [1] 李琴英.关于完善我国寿险投资的理性思考[D].郑州大学,2011:9-16 [2] 曾好.寿险投资分析[D].西南财经大学，2009 [3] 刘夏.寿险投资方式的研究[D].重庆大学,2011 [4] 高帆.我国寿险公司投资组合问题研究[D].同济大学,2013(10) [5] 苗伟.俞自由.我国寿险投资证券化的冷思考[D].上海财经大学，2009(6) [6] 张蕊.我国多层次养老保险体系税收政策研究[D].西南财经,2007: [7] 中青年改革开放论坛.内参:香港与内地寿险产品比较分析. http://article.haoxiana.com/21353.html [8]香山网.[保险] [香港保险之重疾篇]. http://www.x3cn.com/thread-569152-1-1.html [9]Scholes Myron. Wolfson Mark. Erickson Merle. Taxes and Business Strategy[M]. Prentice Hall,2008 [10]John B.williamson. Old Age Security in Comparative Perspective[M]. Oxford University Press Inc,2003 [11]K E Heck and D M Makuc. Parental employment and health insurance coverage among school-aged children with special health care needs[J]. Public Health,2011 [12]Wynand P.M.M. van de Ven and Bernard M.S. van Praag .The demand for deductibles in private health insurance: A probit model with sample selection [J]. 2009: 229252. [13]Mark Warshawsky. Life Insurance Savings and the After-Tax Life Insurance Rate of Return[D].2009 |
4. 参考文献
本论文主要工作为旨在通过对内地理财性质的寿险案例进行对比分析，提出进一步完善寿险涉税制度的思路。 1）比较内地与香港寿险作用的不同； 2）结合案例进行理财投资工具的分析与比较； 3）对比内地与香港的寿险案例的优缺点，提出多样化寿险理财和投资的思路； 通过内地与香港理财型寿险的案例分析对比，本文试图提出多样化寿险理财和投资的思路。 研究方法：主要通过案例分析和数据分析的方法，先进行案例分析对比，再通过计算数据得出涉税事项的结果，并将数据进行分析对比并得出结论，提出多样化寿险理财和投资的思路。 第一部分：绪论 第二部分：文献综述 第三部分：香港以及内地寿险投资和理财产品概述 第四部分：香港寿险投资种类简介及投资案例分析 第五部分：内地寿险及社会养老保险理财案例分析 第六部分：结论 |
5. 计划与进度安排
2022-2022-2学期 第16-19周 确定选题，课题调研, 通过图书馆、万方数据库查阅寿险、养老金计划方面的资料，阅读、整理，完成开题报告。完成寿险涉税筹划案例分析与研究的英文资料翻译。 第19-21周 学生完成课题调研,补充资料，完善开题报告，思考论文并 准备企业实习。。 2022-2022-3学期 |
第06-08 周 完成初稿撰写。（第8周周六论文中期检查）。
第09-10 周 根据导师意见修改论文，完成二稿。
第11-12周 再次修改论文，完成毕业论文定稿，并上传到毕设网。论文预答辩，准备 答辩档案袋材料。（不通过不能进入答辩环节）
准备封面打印文档（统一交打印社）。
第13周周六或周日 5月30日或5月31日，论文答辩。
第14周 按照答辩小组意见修改论文（需要时），交格式检查后统一交学校打印社装订并填写论文总结，5月26日之前上交所有论文资料和电子文档。（包括选题表、任务书、开题报告、中期检查表、论文装订稿、译文等） |
