对华为技术有限公司股权激励制度的研究开题报告

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1. 研究目的与意义

（一）研究意义华为是我国实行股权激励的企业中较早，也较为成功的一个经典案例，在其发展过程中经历了几次重大股权激励变革，具有一定意义。华为在企业最初开创时就实行股票激励制度，初期的股权激励其实主要的意义在于进行内部融资活动;2001年华为开始派发虚拟股票，虚拟股票比较特殊，这种股票只让持有人具有参与分红的权利，而不具有一般意义上的表决权和所有权，这是虚拟股票在华为的股权激励中首次登场；2003年，华为再次进行了对股权激励制度的调整，在配股方式上面有所升级，主要为了稳住员工情绪，让企业平安渡过网络泡沫经济时期的困境与SARS时期出口市场受到影响的连续打击;2008年，由于美国次贷危机，华为进一步采取了“饱和配股”的激励方式，此次激励对象的人数更多，涉及员工的领域也更加广泛;2013年为拓展海外市场，华为股权激励计划开始在全球范围内推行，并于2014年出台了一项新的计划，称为时间单位计划(TUP)，该计划是为员工不会因银行不提供贷款而导致无法购买股票，进而导致不公平，影响职工的工作积极性和主动性，所以该项计划决定所有符合持股条件的员工都拥有持有一定比例的股票期权的权利。回顾华为公司的发展历程,从最初的只有几十名员工发展到现在遍布全球达到十多万人,营业收入超过七千亿,作为一个未上市的大型民营企业,华为公司取得今天的成就与其独到的经营理念有着密不可分的关系。创新是企业发展的动力,人才是创新的源泉。正如任正非近日在接受央视专访时谈到的，国家强大的硬设施是没有灵魂的，真正的灵魂在于文化，在于哲学，在于教育，国家的未来就是教育，教育才能培养人才，提高科技实力，华为也会从世界各个国家招纳优秀人才，提高待遇，为未来的发展作出准备。所以,企业想得进步，就要加强对人才的激励和管理,股权激励制度正是对此起到相当程度的推动作用。本文通过研究华为公司这一案例,对其不同阶段不同时期的股权激励理论和实施模式进行分析,并进行评价,总结成功经验,对我国股权激励的发展和相关研究有所帮助,同时也为其他即将或正在实施股权激励的企业带去建议和借鉴。（二）现状分析 1.国外现状分析 通过查阅分析众多相关文献，不难看出，股权激励问题带来的最主要研究方向和关注度都集中在该制度能否给企业带来效益和提升，以及能否对企业产生实际作用等。国内外学者对此进行过不同角度的实证分析和调研。目前主流观点可归纳为以下几种：正相关论、负相关论、无关论和综合论。正相关论：Aboody、 Johnson、Kasznik (2010)则从企业中同期相比的利益差可以判断是否存在一定的正相关关系。所以他们选取了大量的企业公司，做了大量的数据调查工作，最终发现，企业股权激励制度的实施也会引起企业公司的同期营业额增长率，而且通过比较增长率的大小更可以看出其呈现的正向关系， William Kline, Masaaki Kotabe, Robert D. Hamilton, Steven Balsam(2017)，从绩效和风险两个角度研究股权激励模式与高管薪酬结合如何影响企业的管理效率。研究发现，由于股票期权占据薪酬总额的大部分比例，公司的经营风险呈下降趋势，进而说明实施股权激励的正面影响。负相关论：OhadKadany（2006）通过调研与分析得出，股权激励的影响程度同股权设置的数量有很大关系，适当数量的股权激励，会对公司产生正影响，但是一旦数量增加到一定程度后，再增加股权激励的数量，就会产生相反的影响，甚至是负面影响。Shieife、Vishny也在研究中发现了类似的现象，当股权激励数量增加到一定程度后，企业的业绩便不再同股权激励存在正相关关系了。Dah et al. (2014）证明大部分公司存在的主要问题是过度激励而并不是激励不足，过度薪酬会降低CEO对自身工资业绩敏感度，从而导致代理问题加剧，并不能一定程度上很好解决，因此，董事超额报酬可能是董事会防御的标志，间接说明这并非有利于提高公司价值。综合论：Ghosh等人(2007)对高管薪酬激励与创新投入之间的关系进行研究，发现两者之间的关系是倒U型的，也就是说，当高管持股比率是一个低水平时，股权激励与创新投入是正相关关系;反之当高管持股比率较高时，股权激励与创新投入负相关。2.国内现状分析 正相关论：李进孝(2017)通过研究证明范围更大的的企业员工股权激励计划可以促进企业改革计划的实行，并且还具有一定的推动企业利润增长的积极作用，同 时，还在理论上阐述了股权激励是一种新型激励模式，该模式具有过去的一般激励模式所不具备的优点。宋玉臣、李连伟(2017)对2007-2013年间宣告并实施股权激励计划的A股上市公司进行检验，最终选取了251个样本，结果发现实施股权激励，对提高上市公司的绩效水平有显著作用。付东(2013)、赵华伟(2015）等人也在研究中通过实证检验的方法证明出公司股权激励与公司的业绩水平呈现出正相关关系。翟胜宝等(2016)通过研究发现，实施股权激励能够对企业的创新能力有提高效果，这说明在资本市场中，股权激励计划对于科技公司的技术创新能力会起到一定的积极作用，这也间接说明股权激励对企业价值有正向影响。武帅帅（2019）以2015-2017年间135家上市公司的数据为样本进行实证研究，得出受到股权激励之后，公司的自身成长水平与与财务绩效之间存在正向关系。负相关论：黄之骏、王华（2006)通过研究得到结论，不同的是他们应用了托宾Q值代表企业业绩，这样得到了股权激励并无太大的作用,这一制度并没有办法为企业创造价值。朱国军(2013)选取154家创业板上市公司数据进行实证研究，发现对管理层实施股权激励反而会降低企业的创新绩效，并且是负相关关系，如果股权激励比率越高，则公司的创新绩效越低。除此之外，靳钊(2016)以全部创业板上市公司为样本研究发现，股权激励的实施与否以及实施股权激励的比率多少对于企业创新绩效都不会产生显著的影响，相反两者之间还可能存在不太显著的负相关关系;并且研究还发现，在实施股权激励的公司中这种负相关关系更为显著。无关论。无关论的涵义为企业的业绩同股权激励制度的实施与否并无关系，股权激励制度无法影响企业业绩。对于无关论，我国国内有很多学者对其进行过研究且得到了一定的成果。吴文华、姚丽华(2014)认为对核心技术范围内的员工采用股权激励制度并不能提高企业相关的创新绩效，证明两者不存在明显的正相关关系。刘广生(2013）、董斌(2015)等也得出了同样的结论，他们认为我国的资本市场还存在缺陷，不够有效，无法发挥更大作用，因此企业即使实施股权激励制度也无法达到良好的效果，这样也是不能对提升公司业绩起到促进作用的。综合论。徐义群、石水平（2010）对此进行了分析与研究，并得出：从总体上来看，我国上市公司的股权激励同业绩之间存在正向关系，不过这种正向关系并不明显，且两者之间存在的区间效应会随着持股比例的增加而不断减弱，甚至呈现出反向关系。而后，李萍、吴恺珊（2016）从其他途径也基本印证了股权激励与企业业绩存在区间相关。综合以上研究结果,我们不难看出,学者们的主流观点还是股权激励与企业业绩存在正向的积极效应,虽然也存在一部分研究结果表明呈现负面效应,不过这也为我们敲响了警钟，因为我国我国存在类似资本市场有效性不足等现象，这些现象的存在可能造成研究结果不理想,对样本数量、研究对象质量的选取不同,也是造成研究结果有差别的重要原因之一。因此,有观点认为股权激励在中国的实施成效不尽人意也是可以理解的。当我国法制更加健全，资本充分发展时，股权激励制度就会越来越引起广泛的讨论和参与,我国股权激励的研究起步较晚,相对于国外的实施仍然存在着大幅度的落后，属于前期的探索阶段，因此，企业一定要根据自身现状来制定股权激励方案，这样才能更好的利用这一制度为自身谋取利益。参考文献[1]李进孝.论给予职工股权激励的必要性[J].法制与社会,2017(35)73-74.[2]苏郁涵.深剖华为股权激励[J].中国国际财经(中英文),2017(21)207-208.[3]宋玉臣,李连伟.股权激励对上市公司绩效的作用路径——基于结构方程模型(SEM)的实证研究[J].东北大学学报(社会科学版),2017,19(02)133-139.[4]赵华伟.管理者才能、权力与高管薪酬——基于我国上市银行的经验证据[J].宏观经济研究,2015(09)108-116.[5]翟胜宝,陈紫薇.高管股权激励与企业创新[J].北京工商大学学报(社会科学版),2016,31(01)85-93.[6]李萍,吴恺珊.股权激励对企业绩效激励效果的影响分析[J].商场现代化,2016(18)90-93.[7]武帅帅.股权激励对上市公司财务绩效的影响研究[J].金融经济,2019(06)221-222.[8]黄之骏,王华.经营者股权激励与企业价值——基于内生性视角的理论分析与经验证据[J].中国会计评论,2006(01)29-58.[9]靳钊. 我国创业板上市公司股权激励对创新绩效的影响分析[D].华东交通大学,2016.[10]吴文华,姚丽华.战略性新兴产业上市公司核心骨干股权激励对创新绩效的影响研究[J].科技进步与对策,2014,31(05)75-79.[11]徐义群,石水平.股权激励真的改善了企业绩效吗——来自我国上市公司的经验证据[J].山西财经大学学报,2010,32(04)53-59.[12]年志远.物质资本产权与人力资本产权契约[J].吉林大学社会科学学报,2009,49(05)95-101.[13]石泓,高崇.股权集中度、股权激励与研发支出[J].会计之友,2019(09)60-65.[14]周常春,李瑞梅.信息技术企业股权激励政策对企业业绩的影响[J].区域金融研究,2019(04)67-72.[15]顾斌,周立烨.我国上市公司股权激励实施效果的研究[J].会计研究,2007(02)79-84 92.[16]吕长江,严明珠,郑慧莲,许静静.为什么上市公司选择股权激励计划?[J].会计研究,2011(01)68-75 96.[17]唐清泉,夏芸,徐欣.我国企业高管股权激励与研发投资——基于内生性视角的研究[J].中国会计评论,2011,9(01)21-42.[18]肖淑芳,喻梦颖.股权激励与股利分配——来自中国上市公司的经验证据[J].会计研究,2012(08)49-57 97.[19]孔畅. 华为公司股权激励制度研究[D].河北大学,2017.[20]安海. 华为公司股权激励制度研究[D].对外经济贸易大学,2014.[21]Marler,J.H, Executive Compensation Structure,Ownership, Firm Management Review,201431-43.[22]Paul Oyera，Scott Schaefer．Why do some firms give stock options to all employees：Anempirical examination of alternative theies[J]．Journal of Financial Economics， 2012，76（1）：99-133．[23]Konstantinos Tzioumis. Why do Firms Adopt CEO Stock Options? Evidencethe United States[J] .Journal of Economic BehaviOrganization 2008，68 100-111.

2. 研究的基本内容和问题

1、项目研究的目标、内容和拟解决的关键问题研究目标（1）通过分析我国股权激励制度相关理论和影响，结合华为公司实际案例，阐述华为公司股权激励制度实施并进行分析（2）综合理论学习和实际考察，为我国股权激励制度的改进和其他企业的实施提供对策和建议。研究内容第一部分引言 介绍我们的选题背景、选题意义、研究目标和研究意义第二部分文献综述 分析股权激励的作用、实施和影响因素第三部分概念界定与理论分析 介绍股权激励制度概念、理论及实施方法第四部分 案例分析 首先引入华为公司管理战略，再通过介绍华为不同时期不同背景下的股权实施制度以及背后原因，从实施原则、实施模式、实施效果三方面，结合数据分析近五年情况。拟解决的关键问题（1）我国股权激励制度的研究现状是什么？（2）股权激励制度的实施背景和条件是什么？（3）华为公司的案例为什么具有代表性？（4）基于上述研究提出股权激励制度更好实施的建议。

3. 研究的方法与方案

本文主要通过案例分析法、文献综述法和对比分析法进行研究。通过对股权激励制度相关概念、理论、模式等基本因素的阐述，总结国内外对股权激励制度与公司业绩关系的影响，引出华为公司案例，在描述案例过程中通过对比实施案例前后华为公司的规模和经营状况以及营业利润等指标，说明实施股权激励制度的影响，最后根据华为公司不同阶段的股权激励制度总结规律，分析原因，提出建议。

实验方案

4. 研究创新点

特色或创新之处通过查找大量文献，发现目前国内对股权激励制度产生影响的调查分析的研究较少。本文以选取的华为公司为例，从股权激励制度实施前入手，分析股权激励制度的实施对华为公司经营状况的影响及影响程度，具有实践意义。股权激励制度问题一直是会计学研究的一个重点问题。我国已有很多文章从不同角度分析了股权激励制度的影响，虽取得了一定的成果，但在股权激励制度各不同阶段与公司业绩结合作为切入点的研究尚少，本文采用股权激励制度实施前后相对比，观察不同时期的公司经营状况。

5. 研究计划与进展

研究计划与预期进展

本次研究从2018年12月开始，由本人独立完成

预期研究成果

（1）完成研究内容，达到研究目的。

（2）根据调查分析结果完成研究总报告，并在总报告的基础上做出子报告。

（3）加深对股权激励制度的理解与认识。

（4）争取从华为公司的成功案例中，对其余企业股权激励制度的开展提出合理的建议。