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1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
一、研究背景及意义
近年来，国内上市公司，尤其是中小板上市公司表现出“轻派现、重送转”的股利分配偏好。送股和转股属于公司股利分配的形式之一，分别是发放股票股利和转増股本，转股的实质是对股票的拆分，送转股后公司股本规模可以扩大。＂高送转＂是指公司送转股的比例较大，公告后会造成公司市值上升。上市公司可以通过频繁实施送转以迎合投资者非理性偏好( 李心丹等，2014),上市公司年度的“高送转”预报被市场解读为利好消息，二级市场也热衷于追捧＂高送转＂。这是因为与我国上市公司＂高送转＂披露密切相关的是送转后的高额填权收益。上市公司的高送转行为会在短期内吸引大量市场资金,最终导致高送转股在短期存在着较为显著的超额回报。但高送转股在短期炒作之后,往往也会在除权除息日之后,股票价格急剧下跌,导致不少散户被套牢在股价高位。然而，虽然＂高送转＂后投资者持有的股票数量增加，但除权日后投资者持有的股票总价值实质上没有变化，其实是股东利益的调整。这也就意味着＂高送转＂并不是公司经营和盈利的实质性利好，从理论分析上来说，并没有带来拆股后股价上涨的。所以，可以认为，上市公司有通过“高送转”操作获得超额回报的动机。中小板公司的共性是高成长性，可用于送股的利润相对也较高，因此送转股的热情较高。＂
高送转现象涌现的同时，伴随着公司内部人员在公布高送转预案前后减持本公司股票的联动效应。根据wind数据库的统计，在2014年-2017年，在本公司发布高送转公告的前后三个月，存在该公司内部人员减持本公司股票现象的上市公司共计137家。高送转的低成本是上市公司迎合投资者偏好的股利政策，公司不必为此付出现金流，发布高送转信号释放后，外部投资者会对公司未来业绩产生积极的预期，从而引发填权效应，大量购入该公司的股票从而拉升了股价，与此同时，内部人对本公司股票进行减持以获取超额收益。
2. 研究的基本内容和问题
三、研究目标
在系统地整理了国内外学者对送转股政策的研究成果的基础上，形成了对送转股影响因素的基本认知。在此基础上，论文拟通过对中小板企业的资料分析，描述我国中小板上市公司相对于主板上市公司的股利分配特征，结合我国的具体情况找到有可能成为上市公司采取高送转股利政策的影响因素，进而确立相应的指标，通过建立的模型来验证目标因素对送转能力的影响效应，进而探究我国中小板上市公司偏好高送转股利政策的原因。
（一）定性分析我国中小板上市公司相对于主板上市公司的股利分配特征。
3. 研究的方法与方案
六、研究方法
为了达到探究中小板上市公司股利高送转影响因素的目标，研究法、定性研究法和定量研究法相结合的综合研究法。研究分为理论和实证两个部分，理论部分主要采用文献研究法，实证部分主要采用定性与定量相结合的方法进行分析。
（一）文献研究法
4. 研究创新点
（六）本课题创新之处
1.单独研究中小板上市公司的情况更利于探究＂高送转＂背后的动机，为监管层制定更加合理股利政策指导提供建议，为上市公司拓宽了研究的广度。
2.在研究的角度方面有一定的创新。从股权集中度和重要股东减持的角度研究。
5. 研究计划与进展
九、研究计划及预期进展
