大股东隧道挖掘行为研究——基于沪深两市上市公司股份增持现象开题报告

1.研究目标

随着近年来上司公司数量与规模的扩大，沪深两市股票的自由流通，越来越多的国民投资股市希望能够通过股票交易获利，而与此同时上市公司的大股东也越发倾向于通过隧道挖掘手段攫取更多的利益，这必然会对资本市场产生一定的负面影响现状。本课题的目标就是通过测算大股东在增持股份这一行为的前后公司各项数据的变化，证实市场上确实存在大股东通过操纵重大信息披露在增持过程中进行隧道挖掘这一现象。并结合影响公司超额收益以及股东增持行为的影响因素，给予相关监管机构一定的政策建议。

2.研究内容

2.1沪深两市A股上市公司大股东的增持行为的分布

2.2 大股东增持的短期累计超常收益率

2.3 大股东增持时机与信息披露的统计分析

2.4 信息披露与增持时机、公司性质、公司估值的关系

3.拟解决的关键问题

1.研究方法

围绕研究内容，本文以实证研究为主，结合规范研究，对沪深两市A股数据为研究样本，具体研究方法如下：

1.1描述性统计

本文采用描述性统计方法，对信息网站公布的一定期间内发生过大股东增持行为的上市公司的各项状况进行描述，并且对实证研究所需要的相关变量作描述性统计。

1.2实证研究

本文将在描述性统计和比较分析的基础上，利用收集整理完的数据，进行计量回归，在测算出公司短期超额累计收益的基础上，验证大股东增持行为产生的影响，为本文研究的内容提供更完整的解释。

2.技术路线

选题方案研究并设计→文献梳理、理论研究→数据收集、预处理→

大股东隧道挖掘行为对公司收益的影响机制分析→选择实证指标→

超额累计收益测算→回归分析、实证测算→结论及建议。

3.可行性分析

虽然国内关于大股东隧道挖掘行为的研究大多集中在股权与审计等角度，但国外对于个案微观的研究已成熟，实证模型也比较规范，这些都为本文的研究提供了基础。

另外关于数据收集方面，可以利用丰富的学校数据库资源，结合财经信息门户网站公布的资料可以获得本文研究所需要的各种数据。

在国内现有的大股东隧道挖掘研究基础上，将研究的重点放在某一现象所可能会引起的连锁反应，即大股东增持股份这一现象出现的前后，包括公司信息披露、累计收益和股利分红等方面可能出现的变动。以沪深两市A股的官方数据为主，力争通过实证分析论证存在大股东操纵重大信息披露影响收益等隧道行为，弥补了前人只在理论上分析的不足。