行业集中度对商业信用的影响——基于中国制造业上市公司的分析开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、本课题的意义、国内外研究概况、应用前景等（列出主要参考文献）（一）本课题的意义行业集中度一直备受各国政府、产业经济学者讨论。

一方面，政府希望通过调整市场结构，提高行业集中度，以此来增强行业的国际竞争力；另一方面，又担心过高的行业集中度抑制行业发展和导致垄断行为。

行业集中度可以反映市场结构，其中行业的垄断或竞争结构，很大程度地影响着该行业中企业的行为，进而对行业绩效和企业盈利能力产生影响。

2. 研究的基本内容和问题

二、研究的目标、内容和拟解决的关键问题

（一）研究的目标

本文将利用2018、2019年中国制造业上市公司的数据，将理论分析与实证分析相结合，以中国制造业上市公司为例，分析行业集中度对商业信用的影响。并根据所得结论，提出有关企业商业信用管理的建议，使企业更好地应对市场结构变化，以获得更高绩效。

3. 研究的方法与方案

三、研究方法、技术路线、实验方案及可行性分析

（一）研究方法

本文将结合文献，将理论分析与实证分析相结合，在对商业信用影响因素分析的基础上，进行对中国制造业上市公司数据进行描述性统计与回归分析，从定量角度分析以行业集中度为主要指标的市场结构与企业商业信用的相关性。本文将具体运用了以下方法开展研究：

1.文献研究法

查阅相关书籍和文献资料，掌握产业组织理论相关知识，整理市场结构与商业信用理论的最新研究成果，明确影响商业信用的主要因素，明确研究内容以及方向。

2.实证分析法

结合统计学基本工具（如Eviews），运用描述性统计分析的方法，将数据库中的制造业上市公司数据筛选、汇总，并进行基本的描述分析。之后将统计的数据应用模型进行回归分析，具体分析中国制造业的行业集中度与上市公司商业信用之间的相关性。

（二）技术路线

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（三）实验方案

1.数据来源与样本选择

首先，关于数据来源。本文使用WIND数据库、CSMAR数据库以及《中国统计年鉴》的数据信息，运用实证分析方法，分析行业集中度对商业信用的影响。对于公司层面的数据，本文将采用WIND数据库与CSMAR数据库，与既有研究的数据来源是一致的。

其次，关于实证分析的行业选择。制造业是我国上市公司数量最多的行业，而且具有“供、产、销业务一体化”的特点，在所有企业中具有代表意义，这样研究的结果具有较强的普适性；并且，相比其他行业，制造业作为我国经济发展的重要支柱，具有更高的融资需求，所以本文将选取中国制造业上市公司的样本数据进行并进行实证分析。

再次，关于面板数据的选择。由于在不同的年份,上市公司各产业的商业信用情况存在差异，同时中国市场化进程发展迅速,各年之间的各产业包括的公司存在一些差异。在面板数据的选择上，越近的年份上市公司的数量越多,并且为降低2018年度新会计准则的影响，本文的样本期间为2018、2019年。

最后，关于样本数量。要准确地反映各行业的市场集中度的情况,需要该产业的全部企业的市场份额的数据,从技术的角度来说不可行。因此,在计算各行业集中度时,本文采用上市公司作为各产业全部企业的一个近似替代,通过上市公司中各行业的销售收入作为整个行业的销售收入,计算出各行业的行业集中度。这种处理要求上市公司的总数量越多越好,以使得样本与真实的市场结构的差异较小。

2.研究假设

在对商业信用的研究文献中，一般将其划分为供给方、需求方两个层面进行研究，以分析评价企业提供、获取商业信用的能力。由于商业信用的需求方可以利用获得的商业信用对产品的质量风险进行补偿,所以在产生商业信用的交易关系中，风险主要由商业信用的供给方承担。在相关研究中，从供给方考虑商业信用，多将应收账款、应收票据等作为商业信用供给的代理变量；从需求方考虑，则将应付账款、应付票据作为商业信用需求的代理变量。

根据前述文献观点，竞争性假说认为，行业集中度较低的竞争市场，企业更倾向于提供商业信用；垄断性假说认为，行业集中度高的垄断市场，企业在商业信用方面具有谈判优势。与此同时，商业信用也受到企业的供求关系、上下游行业竞争的影响，学者认为当下游行业集中度高时，企业更倾向于提供商业信用。同时，企业对商业信用的供给与需求也收到企业所占市场份额的影响。

此外,波特的竞争理论认为,企业的竞争位势,既取决于企业在本产业中的竞争地位,也受本产业对上游产业的竞争地位的影响。如果用企业在本产业中的市场份额来表示企业在本产业中的竞争地位,那么整个产业的HHI指数可以表示产业对上下游产业的竞争地位。

基于上述分析提出以下假设：

假设1：在其他条件相同的情况下，上市公司的提供的商业信用随着该行业的HHI指数提高而降低,即上市公司提供的商业信用和行业集中度为负向关系。

假设2：在其他条件相同的情况下，上市公司的获得的商业信用随着该行业的HHI指数提高而提高,即上市公司获得的商业信用和行业集中度为正向关系。

3.计量模型及变量

在产业组织研究中，普遍使用赫芬达尔-赫希曼指数（HHI指数）作为标准工具衡量行业集中度。由于行业集中度由企业规模和市场容量决定,对于一个具体的企业来说，HHI指数在反映行业集中度的同时，对行业中企业的市场份额赋予权重,使该行业的集中度特点更加显著。所以本文将采用HHI指数反映行业集中度。

为了检验本文的研究假设，参考有关商业信用研究文献的做法，本文设定如下基准计量模型:

BCS=β0 β1HHI βccontrols ε0 (3)

上式中，被解释变量BCS是企业对外提供的商业信用，用“（应收账款 应收票据 预付账款）/总资产”来衡量。根据本文提出的研究假设，如果HHI估计系数β1为正，就意味着更为集中的行业集中度有助于企业对外提供商业信用；反之，如果HHI估计系数β1为负，就意味着更为集中的行业集中度制约了企业对外提供商业信用。

BCD=δ0 δ1HHI δccontrols ε1 (4)

上式中被解释变量BCD是企业对商业信用的需求，用“（应付账款 应付票据 预收账款）/总资产”来衡量。根据本文提出的研究假设，如果HHI估计系数δ1为正，就意味着更为集中的行业集中度有助于企业获得商业信用；反之，如果HHI估计系数δ1为负，就意味着更为集中的行业集中度不利于企业获得商业信用。

根据既有研究，企业对外提供商业信用还受到一系列因素的影响，在（3）式、（4）式中用控制变量controls表示。主要包括企业规模、公司年龄、有形资产比率、应收（付）付账款比重、负债资产比、现金流水平、企业的成长性以及债务融资成本。主要变量及其定义参见表1。

4.稳健性检验

BCS'=α0 α1HHI αccontrols ε2 (5)

BCD'=γ0 γ1HHI γccontrols ε3 (6)

本文在稳健性检验中，使用应收账款与应收票据的周转天数BCS'来反映企业对外提供的商业信用，BCS'计算公式为“（应收账款 应收票据）×360/营业收入”；使用应付账款与应付票据的周转天数BCD'来反映企业对外提供的商业信用，BCD'计算公式为“（应付账款 应付票据）×360/营业收入”。通过转换为周转天数的形式，可以更加直观地了解企业对客户提供的商业信用期限。

（四）可行性分析

1.人员条件

本人就读于南京农业大学金融学院，有经济管理学科和会计学专业基础，对商业信用方面有一定了解和足够的兴趣。指导老师程晓陵教授可以对本课题予以指导。

2.物质条件

借助南京农业大学金融学院数据库资料，可得上市公司的基本信息与行业整体信息；研究方法运用回归分析方法，并且前辈对商业信用的研究较为充分，方法可行。

3.时间条件

本人学业时间较为充裕，有能力在老师的指导下完成毕业论文。

4. 研究创新点

四、特色或创新之处