美元汇率和黄金期货价格之间的相关性研究开题报告

1. 研究目的与意义

当今世界，美元是世界上最重要的货币，也是很多商品最主要的结算货币，在国际金融市场上发挥着极其重要的作用。美元就如同一把标尺，衡量着商品的价值，但是当标尺上的刻度发生变化的时候，对于价值的衡量可能会产生变化。我国商品期货市场经过十几年的发展,受国际因素的影响程度日益加强,相应的风险也同样增大。商品期货本来是为企业规避现货风险的工具,但是由于期货交易本身也蕴含着巨大风险,企业在期货市场上的亏损事件时有发生。所以研究商品期货和美元汇率之间相关性是十分有必要的

2. 研究内容和预期目标

一、研究内容

（一）美元汇率和商品价格之间的相关性

（二）商品价格和商品期货价格之间的相关性

3. 国内外研究现状

（一）besslerandcovey(1991)应用johansen极大似然估计法对美国幼牛期货市场进行协整性研究'k.laiandm.lai(1991)应用engle一granger协整分析的单方程模型检验了即期汇率与远期之间的协整关系'chowdhury(1991)检验了美国有色金属类期货与现货之间的关系'研究都表明期货市场对现货市场具有较明显的价格领先优势'eiteman amp; stonehill(1992)将外汇风险暴露分为折算暴露、交易暴露和经济暴露等三种形式。折算暴露(translationexposure)是衡量因汇率的变动使得合并财务报表数据发生变动程度，折算暴露是账面的，对子公司营运根本无影响，并无任何损失与利得。

（二）陈然方(1999)指出我国外汇市场和股票市场这两个本应有密切关系的市场的联系却是松散的，不明显的'张碧琼,，李越(2002)的实证分析表明人民币汇率和沪深股市的两个a股综合指数,香港恒生指数之间分别存在协整关系或长期关系,与b股市场不存在相互作用关系'陈亮,夏亮(2007)研究发现人民币对美元汇率与沪市及深市的地产指数存在协整关系,与其他行业指数和沪深a!b股指数间不存在协整关系'杨清玲(2007)运用2005年7月21日至2007年7月30日区间的数据对汇率和股价之间的关系进行检验,发现,股价与汇率间存在双向的负相关关系,且汇率对股价的影响大于股价对汇率的影响'而陈雁云,何维达(2006)通过人民币汇率与股价的arc日效应检验,得出人民币对美元名义汇率与股价为显著的正向关系,即人民币币值与股价为显著的反向关系;而人民币对日元名义汇率与股价为微弱的正向关系,即币值与股价为微弱的反向关系'郭福春，姚星垣(2007)认为汇率与股票价格之间的传导机制在中国受到不同程度的影响,但是中国汇率和股票价格之间并不是完全隔绝的'人民币汇率与股票价格联动机制以及其发生作用的方式和程度与成熟市场经济体之间有较大的差异,投机机制己经率先发挥一定的作用。

4. 计划与进度安排

一、 撰写方案

（一）简述自己对于关于美元汇率和商品期货之间的相关性研究

（二）对美元汇率和商品期货相关研究文献作了综述，就我国对商品期货和美元汇率之间的相关性研究作了归纳并提出本文的研究思路

5. 参考文献

[1].尹亚红!何泽荣,2007:基于货币替代的汇率决定模型及实证分析,国际金融研究[j],4,45一50

[2].袁冬梅!刘建江,2006:本币升值影响股票市场的理论与实证研究,长沙理工大学学报[j],12,62一66

[3].原小能,2003:市场结构!汇率转嫁与出口,光华经济研究[jj,6,61一66