基金经理教育背景与绿色投资绩效的关系研究开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

1.1 研究背景

证券投资基金是一种由基金管理人集中管理、专业理财，基金持有人按出资比例共享收益、共担风险的投资方式。我国的基金业虽然起步较晚，但是发展迅速，是证券市场中重要的机构投资者，随着我国证券市场的不断发展和人们理财意识的逐渐增强，基金已经成为投资者广泛认可并参与其中的投资工具。它可以为投资者树立正确的投资理念，抑制投机氛围，优化投资者结构，合理地配置金融资源，促进金融制度创新和金融工具多元化，对于整个金融市场和中小投资者都有重要意义。

并且，随着我国经济文化以及各方面的发展，对于环境和环境保护的重视也逐步加深，除了关于对化石能源及环境资源类公司的分析评估以及发展研究之外，在金融方面也提出了“绿色金融”的概念，旨在发展经济的同时不放弃对环境生态的保护和发展。

2. 研究的基本内容和问题

1. 研究目标

本文对我国基金经理的教育背景对绿色基金绩效的影响效应进行研究，探索两者之间的内在联系。我们选取基金经理为研究对象，通过实证分析的方法研究基金经理教育背景与绿色基金绩效之间的关系，分析基金经理是如何影响绿色基金绩效以及在多大程度上影响，为投资者、基金管理公司和监管当局的进行科学决策提供帮助，优化证券市场结构，促进绿色基金的健康发展提供政策性建议。

2. 研究内容

3. 研究的方法与方案

1. 研究方法

1.1 文献研究法

对基金经理个人特征表与基金绩效相关文献进行系统性梳理，从行为金融学理论出发，对基金经理与基金绩效的影响关系进行机理分析。并且总结归纳行为金融学相关研究和基金绩效评价模型，从理论上探究基金经理教育背景与绿色基金绩效的关系，同时对基金经理与基金绩效关系研究的文献进行了回顾，总结了该领域的研究成果。

1.2 定性分析法

对与本文研究内容密切相关的理论进行适当的归纳演绎，分析综合，为后续的实证研究提供理论依据。

1.3 实证研究法

采用实证分析的方法检验文章提出的研究假设，明确基金经理个性特征对基金绩效的影响关系。首先，找到基金经理相关数据，并从中筛选绿色基金样本数据，定义研究变量，在此基础上结合第二章的理论分析和相关文献梳理，提出本文的研究假设和研究模型。运用多元回归模型对本文提出的研究假设进行检验，对实证结果进行分析，得出研究结论。再对全文进行总结，并且立足前文的实证结果提出政策建议。

2. 实验方案

2.1 样本选取

本文的数据包括绿色基金绩效数据和基金经理数据，其中绿色基金绩效数据通过数据库、基金网等获得，基金经理数据则在万德数据库的基础上，参考锐思数据库和各基金的相关公告，通过手工整理获得，样本期间选定为截止2018年。

2.2 描述性统计及相关性分析

对处理过后的样本数据进行描述性统计。

2.3 变量设计与指标度量

（1）被解释变量——绿色基金绩效（Performance）

基金绩效是用来反映基金经理运作基金表现的主要指标。基金绩效的度量框架可

以分为三个层次，第一层为基金的收益指标和风险指标。一个良好的综合效益评价指标应包括收益和风险两个方面以捕捉投资组合的利益和成本。第二层为经风险调整的基金绩效指标，即对于基金整体绩效进行评价，经风险调整的三大业绩指数较好地综合了基金的收益和风险两个方面；第三层次衡量基金经理的投资能力，将基金绩效分解为基金经理投资的择时技能和选股能力。

本文主要选取第二层的度量方式，具体被解释变量定义如下表：

（2）解释变量

（3）控制变量

变量类型	变量简称	定义
基金经理个人特征	从业背景变量	从业经验（TENURE）	团队中各基金经理的从业时间的平均年数
本基金任职时间（TIME）	团队中基金经理在本基金任职时间的平均年数
基金经理人数（NUMBER）	当年管理基金经理的人数
生理特征变量	年龄（AGE）	团队中所有基金经理年龄的平均值
性别（GENDER）	团队中有女性基金经理人，则性别变量定义为1，否则为0。
基金特征	基金本身	基金规模（SIZE）	本基金2018年年度份额均值
基金成立年限（HISTORY）	基金截止2018 年年底成立年数

2.4 实证模型

基金经理教育背景与经风险调整的关系模型：经风险调整的绩效用基金的年化夏普指数、基金的年化特雷诺指数、基金的年化詹森指数来衡量，建立模型如下，Performance是被解释变量，表示经风险调整的基金绩效。

Performance=β₀ β₁PHD β₂MBA β₃BUSINESS β₄OVERSEA β₅PROFESSION β₆Controls e

其中，Controls代表一组控制变量，表示随机扰动项。

2.5稳健性检验

为了使结论更加稳定，本文进行了稳健性检验。在本文的研究中，各个被解释变量的计算都是基于普通收益率的,因此将基于对数收益率计算的Sharpe,Treynor,Jensen代替原来指数带入模型进行稳健性检验。

3. 可行性分析

（1）样本数据可通过数据库直接获得，并且对样本进行合理的预处理，为之后的实证研究奠定了基础；

（2）借助统计、计量软件进行数据处理和分析，能够准确地获得各类指标数值，为研究提供了严谨的分析基础；

4. 技术路线图

4. 研究创新点

特色与创新之处

目前研究的文章都是研究普通基金与基金经理个人特征之间的关系，而本课题研究的是绿色投资绩效与基金经理教育背景之间的关系。在这里提到的绿色投资并不单单指绿色基金，还包括其他环境风险低的证券投资基金。因此，关于绿色投资的绩效评估也是一个与以前研究不同的点，在初期筛选数据就会找到一个与环境风险有关的筛选方法，只筛选环境友好型项目，然后再评估绩效，且评估方法并不单一。

5. 研究计划与进展

1. 项目研究计划及预期进展

第一，选定研究题目，明确研究方向与目标。

第二，搜集并且整理相关资料，找到理论支撑，并从理论方向做出假设。