1. 研究目的与意义
随着我国的工业发展和国家近期产能战略政策的转型，钢铁工业面临着结构调整、转型升级、资源减少、需求减缓、竞争加剧等多个严峻问题，目前行业总体呈现低增速、低盈利的运行态势。其中，螺纹钢作为一种不可或缺的钢铁成品，其用途广泛，需求供应量大。随着我国城镇化程度的不断深入，对螺纹钢的需求愈加强烈。中国螺纹钢期货自2009年在上海期货交易所上市以来，受到各类投资者的追捧，现已成为全球最大的钢铁期货交易品种。螺纹钢期货上市交易具有重大意义，其不仅仅是一种金融衍生品，更重要的是其可以建立与国际接轨的价格中心，为国内钢铁企业与国外铁矿石巨头提供一种价格参照，对行业集中度较低、铁矿石对外依存度居高不下的钢铁行业提高竞争力，争取钢铁成品和铁矿石的定价权，促进螺纹钢市场健康发展具有重要作用。期货与现货价格间有一定的相互作用和影响，在成熟有效的市场上两者可以保持长期均衡，其波动关系对价格的未来走势预测也有一定的引导作用。我国螺纹钢期货的价格发现功能，不仅对国内钢铁企业锁定生产成本、利用螺纹钢期货价格信息安排和调节生产活动非常重要，而且对经济新常态下如何发展中国金融、探索价格发现机制、实现中国经济体制改革有重要参考。本文从螺纹钢的期货价格与现货价格之间的关系入手，研究期货与现货价格之间的相互引导关系，检验期货市场的价格发现机制。
国外对期货价格与现货价格的关联性研究开始得较早。Garbade和Silber(1983) 建立了两者间的动态模型并进行实证检验。Kawaller和Koch(1987) 研究了SP500期货价格与指数价格之间的关系。Lai(1991) 将协整的概念用于检验期货价格和现货价格之间的关系。Haigh（2000）通过协整分析方法对期货和现货市场进行了实证研究，认为绝大多数期货品种的期货与现货价格之间存在协整关系。Holly Wang和Bingfan Ke(2002) 运用Johansen协整方法检验了中国小麦期货和硬麦期货市场的效率。由于螺纹钢期货上市时间并不久，国内对螺纹钢期货价格发现功能的研究成果较少，研究时间较短。王立民等（2012）运用经验模态分解方法（EMD）对螺纹钢期货价格发现功能进行研究发现，螺纹钢期货市场已经基本具备了价格发现的功能。靳峰（2012）的研究成果则表明螺纹钢期货市场具备良好的套期保值效率，存在较为明显的跨期套利机会，期货价格对现货价格具有较强的引导作用。而程刚等（2010）利用协整分析、格兰杰因果检验和方差分解等方法进行研究发现螺纹钢期货市场运行效率较低，价格发现功能不强。马旻（2012）采用了门限协整的模型，将非平稳和非线性结合起来，首先确认了钢材期货的价格发现功能，证实了我国钢材现货价格和国际钢材期货价格之间的却存在一个长期的均衡关系，并且这两个价格之间的调整是非线性的。赵继光（2007）通过定性研究和定量研究相结合的方法，对处于经济转轨和全球化背景下的中国期货市场功能进行分析，定量研究了铜、铝、大豆、小麦等四个期货品种的价格发现和套期保值功能，发现经过十多年的摸索发展，中国期货市场在经济由计划向市场的转轨过程中，价格发现和套期保值功能已渐渐显露。彭乐（2014）通过研究表明螺纹钢期货价格和现货价格是一阶单整的非平稳序列而且螺纹钢期货价格和螺纹钢现货价格存在协整关系,即长期均衡关系，其中期货价格处于主导地位，但其引导作用发挥力度不强,市场有待继续完善。章志杰（2014）通过对螺纹钢期货价格造成影响的重要因素进行分析，比较这些因素与螺纹钢期货价格之间的关系，通过实证模型寻找出对螺纹钢期货价格相关性最强的因素。通过这样的因素研究，可以帮助钢材企业根据各因素变化情况更好的判断螺纹钢期货价格的变化趋势，从而做好套期保值交易、锁定生产成本。党慧青（2018）通过探讨螺纹钢期货市场价格发现的动态效率，延伸分析螺纹钢期货价格发现效率的影响因素，并比较影响因素在行业不同发展阶段的异同。结合定性和定量分析方法，利用VECM模型、状态空间模型测量螺纹钢期货市场的价格发现效率，并且利用多元线性回归模型对期货价格发现效率的影响因素进行实证分析。发现螺纹钢期货价格对现货价格有一定引导作用，同时现货价格对期货价格也有一定反向引导作用，二者呈现双向引导的关系。
综上所述，本文以国内外研究者的成果为参考，结合现在螺纹钢期货市场的现状，选取合适时间段内螺纹钢的期货价格与现货价格，通过模型的建立分析来研究两者之间的关联性。研究螺纹钢期货价格与现货价格是否存在长期均衡关系，若存在关系，分析主导要素，是否存在价格发现功能，以此来检验期货市场的价格发现机制。2. 研究内容和预期目标
研究内容
第一步，简要描述我国螺纹钢期货的发展历程，对螺纹钢期货市场与现货市场现状进行简要介绍。
第二步，分析螺纹钢期货的相关文献，对其进行总结分析，对期货价格与现货价格的基本理论进行描述。
3. 研究的方法与步骤
研究方法
第一，借助期刊论文、网络、书籍等等，对螺纹钢期货市场以及现货市场形成初步了解，同时熟悉eviews软件的操作。
第二，通过网络收集数据，通过变量之间的相关性分析、协整检验和格兰杰因果检验对螺纹钢期货价格与现货价格的关联性进行研究。
4. 参考文献
[1]党慧青.螺纹钢期货市场价格发现的动态效率研究[d].哈尔滨工业大学,2018
[2]章志杰.螺纹钢期货价格影响因素的实证分析[d].苏州科技大学,2014
[3]彭乐.螺纹钢期货市场价格发现功能与量化交易策略实证[d].江西财经大学,2014
5. 计划与进度安排
（1）确定毕业论文选题：2022 年 12 月 01 日－2022 年 12 月 26 日（2）接受指导教师下达毕业论文任务书：2022 年 12 月 28 日
（3）实地调查、资料搜集、整理及预研究报告：2022 年 1 月 3 日－2022 年 3 月 17 日
（4）完成论文开题报告：2022 年 3 月 19 日－2022 年 3 月 31 日
