天然气期货市场最优套期保值比率实证研究开题报告

1. 研究目的与意义

1.1研究背景

能源问题历来是关乎社会和经济发展的重大问题，受到各国的高度关注。在过去的能源消费结构中，石油的比重呈逐年下降趋势，而天然气由于自身的清洁性和相关技术的发展，其重要性则日益凸现。近几年发生的日本福岛核电事故引发全球范围内对核电产业的信心危机，以及最近我国环保部推行“煤改气”的环保措施，都无疑愈加凸显了天然气的重要性。不断增长的消费需求，使得国内的天然气供应日益紧张，在这样的情况下，势必促使国家和能源企业积极寻求天然气进口。这虽然在一定上程度填补了国内能源供给的缺口，但同时也带来新的风险，其中最主要的是价格风险。

1.2研究目的及意义

2. 研究内容和预期目标

本研究主要基于天然气现货市场价格和天然气期货市场价格之间的关系， 通过误差修正模型（ECM），自回归条件异方差模型（ARCH），以及广义自回归条件异方差模型(GARCH) 的对称和非对称两种不同形态，测试出期货市场和现货市场的最优套期保值比率；结合格兰杰因果检验、相关性检验、协整关系检验或者建立VAR 来探讨价格发现功能和分析各因素的价格影响机制；最后通过描述性统计方法或者最优对冲比的方法对研究得出的结果做出比较。

并结合实际情况进行分析，得出“能源企业能够通过期货市场的套期保值功能，在未来规避天然气价格风险。这有利于企业的良性发展，同时也对国家经济的稳固增长有很好的促进作用。”的结论。以研究结果为基础，对能源企业的天然气套期保值投资和政府有效的市场监管提出具有针对性建议。

3. 研究的方法与步骤

第一，引言，简单介绍研究背景、研究意义、文章结构以及研究方法。

第二，介绍国内外套期保值的评述，并对期货交易以及套期保值比率的定义做一个简单的说明。

第三，分别分析天然气的现货市场的发展状况以及天然气期货市场具有哪些特点，由此引出影响价格变化的因素。

4. 参考文献

[1] 史建勋. 建立天然气期货市场降低交易成本[j]. 中国石油企业,2014,(04):75-77.

[2] 王震, 任晓航.考虑价格随机波动和季节效应的地下储气库价值模型[j/ol]. 天然气工业,2017（01）

[3] 唐葆君,陶权. 纽约商业交易所天然气期货市场价格发现功能研究——基于g-s模型的实证分析[j]. 中国能源,2013,(3).

5. 计划与进度安排

（1）2022年3月——4月，查阅资料、调查研究，拟定论文写作大纲、目录框架和前期研究报告。

（2）2022年4月——5月，毕业论文开题报告，初稿写作工作。

（3）2022年5月1日——5月25日，修改论文初稿。