沪港通对沪港股票市场价格的影响研究开题报告

1. 研究目的与意义

一、研究背景

沪港通由中国证监会在2014年4月10日正式批复开展互联互通机制试点。证监会指出，沪港通总额度为5500亿元人民币，参与港股通个人投资者资金账户余额应不低于人民币50万元，港通正式启动需6个月准备时间。国务院总理李克强在2014年4月10日的博鳌论坛上，发表主旨演讲。李克强指出，将着重推动新一轮高水平对外开放，其中扩大服务业包括资本市场对外开放是重要方面。并称此后将积极创造条件，建立上海与香港股票市场交易互联互通机制，进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。同时将在与国际市场更深度的融合中，不断提升对外开放的层次和水平。自2014年11月17日开通以来，沪港通已平稳运行3年多，交易、登记结算、换汇和公司行为等各项业务处理正常。 数据显示，截至2018年3月30日沪港通交易总金额达7.8万亿元人民币。其中，北向沪股通累计有交易的股票795只，交易金额4.3万亿元人民币；南向港股通累计有交易的股票385只，交易金额3.5万亿元人民币。

二、研究目的及意义

2. 研究内容和预期目标

研究内容：本课题研究拟在查阅和总结国内学者研究成果的基础上，通过选取沪港通开通前的2012年4月10至2014年4月9日的上证指数、恒生指数每日收盘价和沪港通开通后的2014年11月17日至2016年11月16日的上证指数、恒生指数每日收盘价数据，利用VAR模型和GARCH模型进行分析。

预期目标：本课题研究的最终目标是通过研究总结沪港通对沪港股票市场价格的影响，从总体去把握沪港通的优劣之处与发展趋势，根据实证研究得出的结论，为沪港通的发展提出合理的建议。

3. 研究的方法与步骤

1、熟悉了解沪港通机制，利用万方、清华同方cnki等数据库参阅国内外相关文献，深入比较国内外学者对这一主题研究的主要观点和思想，归纳、分析，科学借鉴学者的研究思路、框架和方法；

2、对沪港通对沪港股票市场价格影响因素进行分析；

3、对var模型和garch模型进行概述；

4. 参考文献

[1] fama, e. "random walks in stock market prices", financial analysts journal 1965.

[2] fama e. f. stock return expected returns and real activity[ j]. jounal of finance 1990.

5. 计划与进度安排

第一阶段2022-12-23至2022-12-31，教师下达任务书，明确选题；

第二阶段2022-01-02至2022-03-20，利用实习机会完成论文预研究，收集实证资料，进行调研；

第三阶段2022-03-21至2022-03-31，进行前期研究，完成前期研究报告；