Blockchain in the Payments Industry: Developing a Discussion Agenda Based on Pain Points and Opportunities

Friedrich Holotiuk, Juuml;rgen Moormann, and Francesco Pisani

Introduction

fte rise of blockchain is likely to cause a noticeable disruption across many industries. Currently, blockchain is most famous for its applications in the field of cryptocurrencies such as Bitcoin. However, the broader potential of the technology encompasses business process improvement and the simplification of existing procedures. A variety of blockchain- based applications in the financial services sector are being discussed. Among them are, for example, approaches where blockchain can help reduce financial fraud (Hyvauml;rinen et al. 2017). Another application of blockchain copes with “know-your-customer” processes and aims to improve the verification process of customers for banks while also improv- ing the customer experience (Parra Moyano and Ross 2017). Applications of blockchain are based on the benefits of the technology pertaining to decentralization and transparency (Ruuml;ckeshauml;user 2017). fte recent

F. Holotiuk (*) bull; J. Moormann bull; F. Pisani

Frankfurt School of Finance amp; Management, Frankfurt am Main, Germany e-mail: f.holotiuk@fs.de; j.moormann@fs.de; f.pisani@fs.de

copy; fte Author(s) 2019

H. Treiblmaier, R. Beck (eds.), Business Transformation through Blockchain, https://doi.org/10.1007/978-3-319-98911-2_7

advancements of the technology suggest that the financial services sector is perceived to be the primary user of blockchain (Nofer et al. 2017), and a number of beneficial outcomes in this field are already being discussed (Fanning and Centers 2016).

Our chapter aims to develop a better understanding of the impact blockchain might have on the payments industry as a part of the financial services sector. Payments are “a quintessential economic activity, the lsquo;gluersquo; that binds together the gains from trades” (Kahn and Roberds 2009,

p. 19). Hence, the payments industry represents a cornerstone of banking and often serves as the central hub for other products and services. Due to the importance of payments and the growing interest in blockchain, we investigate in which areas experts expect the highest potential and the necessity for the application of blockchain. Furthermore, we analyze how important the development around blockchain is for financial institu- tions. Currently, we see that the discussion is influenced by a strong hype around the topic, while a deep understanding of pain points and oppor- tunities is still missing.

In the next sections, we work out the impact based on statements from experts and structure the statements to allow for a more organized discus- sion. For this purpose, we conducted a Delphi study with 45 experts from the payments industry. fte input from all experts was gathered and enabled us to derive 45 statements representing the impact of blockchain. We analyze the consensus among the participants, which was generated in the course of the study, and determine clusters of the statements with high, medium, and low consensus, yielding different levels of unison. Next, we analyze the ranking of the statements and derive three groups (top, middle, and bottom) with different levels of importance. Based on these two dimensions of the analysis (consensus and ranking), we identify areas where the dissemination of blockchain faces challenges as well as opportunities in the field of payments. ftis unique structure of the anal- ysis allows us to provide an agenda on how the discussion about block- chain in the payments industry should proceed and where practitioners and academics should focus.

Based on this agenda, the chapter contributes to the literature by add- ing structure and overview to the discussion on the adoption of block- chain, as well as providing a better understanding about the impact of

blockchain for companies in the financial services sector, the competitive landscape of the payments industry, and the possibility of new entrants into this industry.

fte chapter is structured as follows. First, we present a brief back- ground on digital technologies and the payments industry. Second, we introduce the Delphi method and present how we gathered the state- ments that serve as the basis for our analysis. ftird, we analyze the data according to two dimensions (consensus and ranking). Last, we conclude by providing an agenda to structure the discussion on blockchain in payments.

Background

In the past, new technologies have often been the drivers for radical change, creating new opportunities and generating new sources of income. At the same time, new technologies have always posed a threat of falling behind by missing out on using technological advancements (Bower and Christensen 1995).

One of the most recent breakthrough technologies is blockchain, with the financial services sector as one of its most impacted application areas (Beck et al. 2017). ftis is particularly due to substantial process ineffi- ciencies and a huge cost base issue in this industry (Nofer et al. 2017). fte technologyrsquo;s potentially revolutionary enhancement for financial products and services, process improvement, and even process innova- tion makes it highly interesting for banks, insurance companies, and other finan

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支付行业的区块链：基于痛点和机遇的讨论

Friedrich Holotiuk, Juuml;rgen Moormann, and Francesco Pisani

介绍

区块链的兴起可能会导致许多行业出现明显的中断。 目前，区块链以其在加密货币领域的应用而闻名，如比特币。 但是，该技术更广泛的潜力包括业务流程改进和现有程序的简化。 很多学者都在讨论金融服务领域各种基于区块链的应用。 例如，区块链可以帮助减少金融欺诈（Hyvauml;rinen等人，2017年）。 区块链的另一个应用是应对“了解客户”流程，旨在改善银行客户的验证流程，同时改善客户体验（Parra Moyano和Ross 2017）。 区块链应用的好处基于与权力下放和透明度相关的技术（Ruuml;ckeshauml;user，2017）。最近该技术的进步表明，金融服务部门被认为是区块链的主要用户（Nofer等人，2017年），并且已经在讨论该领域的一些有益成果（Fanning and Centres 2016）。

本文的写作目的旨在更好地理解区块链可能对支付行业作为金融服务部门的影响。 付款是“一种典型的经济活动，它将交易的收益联系在一起”（Kahn and Roberds 2009，p.19）。 因此，支付行业是银行业的基石，通常作为其他产品和服务的中心枢纽。 由于支付的重要性以及对区块链的兴趣日益浓厚，我们调查了专家期望的区块链研究的最高潜力区域以及区块链应用的必要性。 此外，我们分析区块链发展对金融机构的重要性。 目前，我们可以看到，讨论受到围绕该主题的强烈炒作的影响，但同时仍然缺乏对痛点和机会的深刻理解。

在接下来的部分中，我们根据专家的陈述计算出影响，并构建陈述，以便进行更有条理的讨论。为此，我们与来自支付行业的45位专家进行了Delphi研究。收集了所有专家的意见，使我们能够得出45个代表区块链影响的陈述。我们分析参与者之间的共识，这是在研究过程中产生的，并确定具有高，中，低共识的陈述的集群，产生不同的协调水平。接下来，我们分析语句的排名，并得出具有不同重要性级别的三个组（顶部，中间和底部）。基于分析的这两个维度（共识和排名），我们确定了区块链传播面临挑战的领域以及支付领域的机会。这种独特的分析结构使我们能够就如何进行支付行业区块链讨论以及从业人员和学者应该关注的问题提供议程。

在此议程的基础上，本章通过在讨论采用区块链的讨论中增加结构和概述，以及更好地理解区块链对金融服务业公司和支付行业的影响，以及新进入这个行业的可能性。

本文的结构如下：首先，我们介绍数字技术和支付行业的简要背景。 其次，我们介绍了Delphi方法，并介绍了我们如何收集作为分析基础的语句。 第三，我们根据两个维度（共识和排名）分析数据。 最后，我们通过提供一个议程来构建关于支付区块链的讨论。

背景

过去，新技术往往是激进变革的动力，创造新的机会并创造新的收入来源。 与此同时，由于错过了技术进步，新技术总是面临落后的威胁（Bower和Christensen 1995）。

最近的突破性技术之一是区块链，金融服务部门是其受影响最大的应用领域之一（Beck等人，2017年）。 这是由于该行业存在大量流程效率低下和巨大的成本基础问题（Nofer等人，2017）。 该技术对金融产品和服务，流程改进甚至流程创新的潜在革命性增强使其对银行，保险公司和其他金融服务提供商非常有意义。 区块链开始逐步转向各方之间的直接交易而无需中介（Beck等人，2016）。

区块链的应用自其第一个主要实施，即加密货币比特币以来已经多样化。 例如，已经提出了围绕即时支付和点对点（P2P）交易的应用程序，以及说明如何克服现有支付边界的用例（Swan 2015）。 由于该技术具有非凡的潜力，传统支付行业区块链的实施被认为具有开创性（Swan 2015; Tapscott和Tapscott 2016）。 此外，由于技术的复杂性，主要的组织影响是可以预期的（Holotiuk和Moormann 2018）。

关于区块链的现有文献主要集中在识别技术的可能单一应用（Bott和Milkau 2016;Wouml;rner等人2016），而不太重视区块链对整个行业的整体（更多样化）影响。 通常情况下，设想的用例没有涉及对行业可能产生的影响以及随后的变化。 因此，确定现有行业（如支付领域）的实际痛点和挑战最有希望进行区块链研究和区块链知识的进步。 深入了解其影响可以推导出足够的步骤来指导和管理技术在支付领域的传播。

区块链本身包含许多有希望付款的功能。 基于称为分布式账本的集体簿记系统，区块链允许在链中组合的事务的不可变条目。 此外，它建立在网络中节点之间的块链的相同复制之上，这消除了对过去条目的操纵。 区块链中的数据在没有集中管理员的情况下在多个地理位置，国家和机构之间共享和同步（Scardovi 2016）。 由于透明度和持久性是区块链的两个主要特性（Lee和Pilkington 2017），该技术在数据存储方面提供了安全性和可靠性（Crosby等人，2016）。 最初的目的是基于密码学处理交易，提供双方之间传统交易方法的替代方案，并消除对可靠中介机构的需求（Nakamoto 2008）。

对于支付，区块链提供了一系列应用，包括各方之间的实时交易，数字资产的交易（例如，所有权记录）以及金融资产的交叉货币重新定位。 结果，对区块链的兴趣进一步加剧，并且正在讨论许多情景。 然而，支付行业的变化可能对现有银行或支付服务提供商等现有企业造成损害。 支付不仅是有利可图的收入来源，而且是大量其他金融服务的核心产品。 此外，支付行业是客户数据的主要贡献者。 银行可以将通过付款收集的信息用作客户的知识来源。 因此，参与支付交易的损失可能对银行的创收产生重大影响（Hallowell 1996）。

在对合规和信息技术（IT）投资的需求，传统来源的收入减少以及激烈的竞争之间挤压，许多金融机构的商业模式都面临压力。 因此，试图使现有支付基础设施过时或从金融机构撤走支付交易将导致银行业务基础恶化。 在这方面，区块链是一个重大威胁，特别是因为它可能会关闭金融机构的第三方功能。

然而，与此同时，通过使用区块链可以降低成本，促使金融机构密切关注并有时积极推动其发展。 全球协会（如R3，包括花旗银行，瑞士信贷和德意志银行）以及国际联盟（如企业以太坊联盟，包括摩根大通，瑞银和埃森哲）的组建正在加速区块链的发展，也用于支付。

研究方法

本章的分析基于德尔菲在一组精选专家中进行的研究，他们都拥有区块链和支付方面的知识。 鉴于缺乏现有研究和研究的探索性质，开放式定性访谈被视为一种选择。 然而，该行业仍然显示出对该研究主题的高度不确定性。 这需要一种更加正式化和以群体为导向的多阶段方法。 因此，德尔菲技术是首选方法（Rowe和Wright 1999）。

Delphi方法在有关技术预测的研究中被广泛接受（Adler和Ziglio 1996; Turoff 1971）。 它适用于开发跨学科问题的探索性理论，涉及未来趋势（Akkermans等人2003; Meredith等人1989）。 该方法经常被用于识别和排列信息系统研究中管理行为的关键问题（Schmidt 1997）。 Delphi方法的结构化通信流程使得对复杂问题的讨论成为可能（Linstone和Turoff 1975）。

为了在一组专家中获得高度可靠的共识，该方法建立在von der Gracht（2012）定义的四个不同特征上：（1）匿名，（2）迭代，（3）受控反馈，（4） ）统计组响应。

专家小组

选择德尔菲研究参与者的基本标准之一是个人在研究主题方面的专业知识（Okoli和Pawlowski 2004）。此外，我们考虑了Hill和Fowles（1975）描述的要求。因此，我们根据他们在支付行业的实际经验，公司的角色和背景以及他们的专业地位，为我们的专家组选择了专家。一个必要的先决条件是对区块链的广泛理解，以评估其对支付的影响。在正确识别和验证本研究的专家的过程中，使用了网络搜索，与从业者的对话以及专业网络（例如，LinkedIn）的数据库。因此，我们的德尔菲专家组由45名参与者组成，代表了高质量的专家组合。在45名小组成员中，16名（35％）来自咨询公司，11名（24％）来自金融科技公司，6名（13％）来自银行，4名（9％）来自学术界，3名（7％）来自公共机构，3名（ 7％）来自支付服务提供商，2％（4％）来自技术提供商。该小组在整个研究期间没有变化，但由于轻微的辍学，其规模减小（表7.1）。小组成员的稳定核心使答案成为可能。

Table 7.1 Response rates of the Delphi study

数据采集

正如Murry和Hammons（1995）所建议的那样，我们选择遵循三轮程序。 第一轮（R1）旨在得出小组成员的见解和意见。 在第二轮（R2）中，专门小组成员评估了R1的结果。 在第三轮（R3）中，小组成员被要求根据小组反馈重新评估结果。

根据Linstone和Turoff（1975），我们基于开放式格式设计了R1，建议围绕区块链的起点与支付行业相关。目标是引出每个小组成员的个人观点，判断和意见（Schmidt 1997）。在R1中，我们向45位小组成员发送了电子邮件，询问他们对区块链如何影响支付行业（关于情景，战略，服务和产品等）的个人判断，并收到38份回复（84.4％回复率）。小组成员的所有答案都得到了巩固并转移到一份文件中。为此，三位独立研究人员对输入进行了审查和编码，而主持人协调了该过程并促进了研究人员之间的编码。最后，研究人员将编码过程的每个项目翻译成一个更易读和易懂的陈述，用于后续轮次。通过编码，产生了一套初步的45个陈述，描述了区块链在支付领域的影响。

为了对所收集的陈述进行结构化概述和分析，研究人员将45份陈述分为专题栏，共计七个专题小组。专题小组的发展受到市场和技术分析框架的启发，如波特五力框架（Porter 1980）和技术 - 组织 - 环境框架（Depietro等1990）。由于区块链被认为是具有破坏公司，商业模式和整个市场潜力的革命性技术，因此选择专题小组的目的是反映各自的影响领域：（1）支付创新和区块链效应，（2）市场参与者和竞争格局，（3）对公司和商业模式的影响，（4）基于区块链的新服务，（5）IT挑战和技术问题，（6）区块链发展中的约束和风险，以及（ 7）区块链周围的监管（图7.1）。

下面我们简要介绍一下专题小组：

1. 第一个专题小组被定义为区块链支付和效果的创新（简称：集团创新）。 它包含六个陈述，总结和解决区块链支付中的技术进步，并介绍了对新技术可能产生的新可能性的反思。
2. 市场参与者和竞争格局（集团竞争对手）组成第二组，由五个陈述组成。 它汇集了断言，解决了区块链对支付行业的参与者以及新进入者的破坏性潜力。 此外，它还涉及行业参与者的构成及其对区块链发展的各自行为。

Fig. 7.1 45 Statements grouped in seven thematic groups

1. 对公司和商业模式的影响（集团商业模式）是总结第三组的八个陈述的标题。 它强调将区块链引入传统商业模式的效果。 在这一组中可以找到新业务模型的开发（包括收入，收入和成本）以及现有业务模型的可能替换甚至过时。
2. 区块链可以为支付行业带来的新功能在基于区块链（组服务）的新服务中进行了总结，共有六个语句。 这些包括新开发的流程以及替换现有流程，如信托服务重组，清算和结算，对账以及内部和外部审计程序。
3. IT挑战和技术问题（Group IT）包含45个语句中的9个，代表第五组。 它捕捉了区块链采用及其内部重组对公司的内部影响。 它解决了变更管理的重要性以及对现有后端基础架构的影响以及IT需求。
4. 区块链（集团约束）发展的制约因素和风险是第六个由八个陈述组成的专题小组。 主要关注的是成功传播区块链必须克服的技术问题，例如网络风险，法律和合规风险，可扩展性，高稳健性和可用性。
5. 关于区块链（集团监管）的监管是第七组，并总结了三个陈述。 它侧重于围绕区块链的监管框架的必要性，以进行全行业的传播，包括更新和制定新的监管标准。

在接下来的两轮（R2和R3）中，我们对两个方面感兴趣：第一，评估报表，第二，七个专题组的报表排名。 为了使评估和排名尽可能简单方便，我们使用在线工具（Qualtrics）来展示这些陈述。 此工具允许通过单击来简单选择每个语句的评估，然后通过拖放对语句进行排序。 小组成员被要求以六点李克特量表对每个陈述进行评估，范围从“非常同意”到“非常不同意”。 选择了六个点来促进明确的协议或分歧决策，同时为差异化评估提供足够的选择。 排名的数量取决于每组中的

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