公司与信息披露：定义的格局外文翻译资料

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公司与信息披露：定义的格局

摘要：披露最终是关于向各利益相关方传达组织价值。但是，尽管最近获得了对披露概念的兴趣的动力，但仍然缺乏一个精确且普遍认同的定义，全面的回顾也是缺乏的。 因此， 我回顾、分析和评估先前关于披露定义的文献，从1978年至2012年期间发表的各种基于学科的文献中剔除，以提供关于两个主要问题的未来方向：披露的对象是谁以及披露的内容是什么？

关键词：公司披露、信息披露、文献回顾

1、引言

“披露”一词及其含义一直是争论的主题，即使这些辩论的重点是它对利益相关者或公司价值的好处或危害，但我们仍然缺乏全面的定义。此外，披露什么和向谁披露往往并不清楚。 尽管缺乏明确性，但披露仍然是一项重要的企业活动，与生产、营销和财务相当，因为它们影响到各种各样的利益相关者（Hou amp; Reber，2011），并且是管理者直接控制和履行义务（Oesterle，2011）的唯一决策之一。

因此，本文的目的是评价我们的进展情况以及我们正在进行的情况，通过这种更深的理解，专业沟通人员才能更好地与要求企业对其实践更加透明的利益相关者进行接触。

1.1作为一项决定的披露

披露有两种形式——强制性（必要性）和自愿性。尽管大多数要求的披露都属于财务性质，但社会和环境报告仍然主要是自愿性的，两者都给予管理者很大的自由裁量权。这种自由裁量权取决于管理者对什么信息是必要发布或重要信息的看法。使用这种术语作为法律限定词最初出现于1933年，作为1933年《证券法》的一部分。1976年，最高法院对一条重要信息的定义进行了裁决，因此，有法律规定了公司的行为，而不是一种在欧洲普遍存在的标准。根据最高法院的TSC 公司和Northway Inc.（426US，438，1976）的案件，如果“很大可能hellip;hellip;合理的投资者认为这一事实已经显著改变了所提供信息的总体组合“，那么这个事实是重要的。因此，重要性是决定披露或拒绝披露的关键。

2、方法

在过去几年中，对公司披露和信息披露的研究已经加剧。本项研究的时期（1978年 -2012年），代表了在文献中出现披露的首个事件和《多德·弗兰克华尔街改革和消费者保护法》之后两年结束时间中的时期，这些需要额外的披露。因此，本次研究包含了2002年萨班斯·奥克斯利法案所引入的披露。

为了确定研究的趋势，我搜索了由ABI Inform（Pro Quest）索引的学术期刊上发表的同行评论学术文章，因为这个索引是包含商业和学术文章中最全面的文章的索引之一（Nicolai，Schulz，amp;托马斯，2010）。该搜索可识别出标题或摘要中出现“公司披露”或“信息公开”这一短语的文章，同时指出了研究人员的主要区别，并显示作者主要关注的概念。然后，我将所有文章放入表格和不同类型中去描述“披露什么”和放入不同对象和框架中描述“披露给谁”。

与1990年-2000年相比，在2001年-2010年期间，信息披露学术论文的平均数量增加了一倍以上，而且，2000年-2012年最近期间发布的有关信息披露的学术论文平均数量几乎是1978年-1999年期间的4倍。总的来说，信息披露是更常见的术语，产生的文章数量接近两倍。

3、如今，什么是披露？

尽管事实上披露的概念已导致相当多的学术和从业者工作，但披露的内容仍然是争论的主题（见Marquis amp; Toffel，2012）。

我们所知道的是在公司内部和外部，披露信息的行为都具有持久的影响，因为它注意了公司在特定领域正在或不在进行的活动和程序。 一方面，一些人认为，充分披露信息会带来严重的风险，提醒利益相关者注意那些不符合预期的做法（Bansal amp; Roth，2000）；另一方面，由于全球企业面临的压力越来越大，在财务、社会和环境方面都越来越敏感，企业的反应往往只会改变企业的形象而不是其行为（Hou amp; Reber，2011）。

3.1披露什么

也可以说，披露是关于表达公司价值的替代说法。如果真是这样，那么根据会计研究人员所写的绝大多数公司披露和信息披露文章的事实，我们可以断言这种公司价值的替代说法具有一定的特征。事实上，情况确实如此。这些文章倾向于关注特定类型的披露，主要是财务信息的披露，并专注于某种形式的披露，通常是自愿性信息披露，相当多的文章都从成本的角度来关注自愿性披露的财务信息以及此类披露是否有利于公司。

披露的形式与文章是否关注强制性或自愿性信息有关。在本次回顾文献中，信息披露文章更侧重于自愿性披露（118-79篇文章），而公司披露文章则更少关注自愿性披露（43篇文章）与强制性披露（73篇文章）。

披露的类型与该文章是否涉及环境，社会或财务披露有关。大多数（不是全部）文章都集中在一种类型上，信息披露文章主要关注财务信息披露（198篇文章中有134篇），公司披露文章也是如此（114篇文章中有69篇关于财务信息披露），信息披露文章和公司披露文章都在进行环境信息披露的研究。

3.2披露给谁？

此次回顾还关注这些披露针对的对象。研究人员几乎一致地认为这些披露是有意的而不是无意的。在信息披露研究中，大多数文章都是针对向投资者或分析师披露信息（87）以及类似的公司披露（51）。然而，关于信息披露的文章确实关注其他受众，如客户（27）和员工（12）以及普通公众（38）和监管机构（35）。然而，即使员工（2），普通公众（27）和监管机构（36），客户仍然不在公司披露的文献中被视为信息披露的对象。

从描述披露合理性的数据中可以看出三个框架：“降低成本和提高效率”、“创造收益和优势来超过竞争对手”以及“提升市场份额的机会”。 在信息和公司披露文献中，大多数文章都侧重于披露与利益相关的成本（分别为157和109篇文章），创造收益或竞争优势相对可以忽略不计。

4、披露的定义

我追溯了上面讨论的每种披露形式和披露类型中的主要定义。虽然我意识到没有一个单一的定义被普遍接受，这也是本次研究的动机，但令人惊讶的是看到了基于会计的定义渗透到了其他学科和强调披露的工具与内容。

尽管需要澄清披露的定义，但没有一个单独的定义被普遍接受，并且存在众多且独特的定义，这些定义存在广泛差异。根据结果，出现了三个重叠的意义：作为一种载体的披露、作为一种决定的披露、作为一种信息的类型和形式的披露。披露的载体包括财务报告或盈利预测以及环境报告或调查，根据重要性决定披露已处理的公开信息或隐瞒信息。最后，文章重点关注披露类型（环境，社会，金融）和自愿性/强制性披露。

5、结论

披露可以说是任何组织的关键和重要方面。然而，如果没有一个共同商定的定义，那么走向一个有凝聚力的理解是具有挑战性的。在这个阶段，很明显，即使是在会计方，每个有着自身学科盲点的研究人员都没有坚持一个综合的定义，并且往往没有意识到对披露研究的未来至关重要的不同观点。

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