1. 研究目的与意义
随着国家的不断发展，我国不论是大型企业还是中小企业的数量都越来越多。
无论从理论研究还是从财务实践，资本结构问题都将成为各方关注的焦点。
资本结构问题是上市公司所要面临的首要问题，即企业的资金筹集以及资金构成问题，因为这关系到企业的生存以及发展，合理的资本结构能增加公司的市场价值并促进公司在市场经济环境中良性循环，而歪曲的资本结构会减少公司的价值并影响公司的健康发展甚至导致公司破产。
2. 研究内容和预期目标
研究的内容：
一、上市公司资本结构现状
二、上市公司资本结构现状问题分析
3. 国内外研究现状
随着我国上市公司的数量增加以及在国民经济中产生的影响力扩大，对于上市公司资本结构的分析及优化，不仅有利于企业自身，也使整个国民经济的可持续发展问题的进一步深化。目前国内学者刘李胜在2009年认为资本结构影响上市公司的报酬率和风险，资本结构不当是上市公司破产的主要原因，因此，资本结构对于上市公司尤为重要。国内学者祝映兰在2010年指出我国上市公司行业的资产负债存在明显差异，但我国上市公司资本结构行业显著性差异并不稳定存在于固定的两个行业之间，即不具有稳定性。但普遍认同了获利能力与资本结构的负相关关系和企业规模与资本结构的正相关关系。国外学者认为在现实中影响资本结构的因素大致可以分为三个层面:公司自身微观因素,包括资产结构、公司规模、非债务税盾、成长性、盈利能力、经营风险、产品独特性、股权结构和经营者态度等;行业因素;宏观制度性因素,主要包括一国的金融体系、法律体系、宏观经济条件和证券市场的波动等。在现实中,影响资本结构的因素大致可以分为三个层面：公司自身微观因素,包括资产结构、公司规模、非债务税盾、成长性、盈利能力、经营风险、产品独特性、股权结构和经营者态度等。行业因素：宏观制度性因素,主要包括一国的金融体系、法律体系、宏观经济条件和证券市场的波动等。1.公司自身因素由于微观层面的影响因素容易指标化,基础数据易于取得,所以这方面的实证研究成果最多:从1950年到1965年期间129家工业企业230次可供使用的证券发行数据进行分析可得出两个主要结论:第一,企业对某种融资工具的选择并不是完全随机的;第二,企业根据某些自变量来选择某种发行工具的概率的确定与人们所设想的并非完全一致。Marsh（1982）选用了1959-1974年间以现金方式发行股票和债券的企业作为样本,通过实证研究得出结论:第一,企业对融资工具的选择受到市场条件和过去证券价格的历史状况的严重影响;第二,看起来企业对融资工具的选择就像它们在脑海里己经有了一个确定的短期负债及长期负债占总债务的目标比率;第三,企业的目标负债比率与企业规模、破产风险和资产构成形成函数关系。影响较大的当属Titman和Wessels（1988）的成果,他们认为可能影响资本结构的企业特征方面的因素主要有:获利能力(负相关),企业规模(正相关),资产担保价值(iE相关),成长性(正相关),非负债税盾(负相关),收入变异性(负相关)。2.行业因素对于行业因素的分析,其与公司的资本结构是否显著相关并无确定的结论。在对美国国内企业的实证研究中,有些研究发现不同行业公司的资本结构具有显著差异,也有一些研究发现公司资本结构的行业间差异并不显著。对其它国家的企业的实证研究中,而英国企业的资本结构具有显著的行业间差异;据Aggarwal（1990）的研究,日本等7个国家中资本结构具有显著的行业间差异。关于行业因素对资本结构差异的解释力度,美国公司间资本结构差异可以由公司所处的行业来解释。3.宏观因素能够影响资本结构的宏观经济因素很多,包括经济发展水平、经济周期因素、通货膨胀、资本市场的发展状况、国家政策制度等等。由于这些因素通常不易量化,因此在实证研究方面这个层面的成果不多。
4. 计划与进度安排
2022年1月，撰写开题报告；
2022年2月-3月，撰写论文初稿；
2022年4月，修改初稿，并接受中期检查；
5. 参考文献
[1] 企业资本结构优化研究 甄洪林
[2] 我国企业资本结构的优化及建议傅贵勤
[3] 李善民 刘智 上市公司资本结构影响因素述评[j].会计研究 2003(8) 31-34
