双重股权结构的案例研究开题报告

1. 研究目的与意义

随着经济的高速发展，越来越多的创业公司诞生，而对于这些处于初创期的企业而言，前期的投资极易造成负现金流，以及这类企业可能会表现出来较差的盈利能力，这类企业很难从银行等金融机构获得债券型融资，因此他们更愿意选择股权融资。而出于对企业控制权的掌握的考虑，一些企业则会选择采用双重股权结构。同时一些重视长期价值、或是一些家族企业等有较低的内部成本或是较高杠杆率的企业，也会选择双重股权的治理结构。这些原因都使得一些学者提出要将双重股权结构在我国进行本土化，并且能使该类公司能够在我国合法上市的想法。因此对于双重股权结构的研究是很有必要的。

随着当前互联网行业飞速发展，出现的高增长性的互联网科技公司，对于这类企业而言，双重股权结构也是一种较有效率的治理结构，如阿里巴巴的合伙人制度，京东的AB股制度等。

因此，本文选择以京东为例，对双重股权的这种治理结构的优劣进行分析，这对双重股权结构在我国本土化的可行性，以及该结构在我国合法化的研究都将具有较强的指导意义。同时也可以加深我本人对于双重股权结构的认知理解。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

深刻理解双重股权结构的类型、自身特点及适用范围。通过对京东的双重股权结构的分析，以及对比一些其他双重股权结构的企业，对双重股权结构进行全面的了解，并对该结构的优劣势进行分析，以此来探讨双重股权结构本土化、合法化的可行性。

关键问题：

3. 国内外研究现状

韩宝山基于西方国家的公司实践，通过对双重股权的结构制度和理论基础，以及对双重股权结构在全球的实践的分析，提出双重股权的制度是一把“双刃剑”，优势在于长期可以提高股东权益，劣势在于双重股权的公司估值更低，增加了代理成本，损害了公司价值，他认为其中劣势占据了主导地位。他认为双重股权结构尽管在全球得到普遍应用，仍是一种小众的模式。但他认为双重股权在中国企业中有一定的应用前景和实践意义。

张继德，陈昌彧通过对双重股权制度在“双创”企业中的推行意义的分析，得出该制度存在的一些缺陷，并且针对这些缺陷提出了双重股权在中国推行的政策意见。

陈家齐以阿里巴巴集团的“合伙人制度”为例，通过对双重股权的演变，并将其与传统股权结构对比，联系阿里的合伙人制度与传统的双重股权的不同，提出了双重股权结构对于我国资本市场监管和立法的启示。

刘焱，路紫以京东为例，通过对京东在融资方式的变化，以及后来为了避免上市导致的股权稀释，最终选择在美国纳斯达克上市的历程的分析，并且再通过对这种所有权和投票权不同的股权结构对公司发展和价值的影响的分析，提出了想要这种制度实现本土化应当注意的问题。

4. 计划与进度安排

研究计划：

1、2022年11月至2022年12月，拟订提纲。通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集关于公司治理以及双重股权案例的资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼出提纲，填写开题报告。

2、2022年1月至3月，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿。

5. 参考文献

[1].韩宝山. 橘兮?枳兮?——权变视角下国外双重股权研究中的争议[j]. 外国经济与管理, 2018, 40(7).

[2].张继德, 陈昌彧. 双重股权制度的本土化探索[j]. 财务与会计, 2017(14):75-77.

[3].陈家齐.上市公司双重股权结构研究——以阿里巴巴集团“合伙人制度”为例[j].财会通讯，2017(31):5-10.