1. 研究目的与意义、国内外研究现状(文献综述)
一、课题的研究背景 现代资本结构理论的研究,始于著名的mm定理,该定理由莫迪利安尼和米勒于1958年提出,又被称为不相干定理。
mm定理指出,在一定的条件下(无摩擦环境:没有所得税;无破产成本;资本市场是完善的,没有交易成本,且所有证券都是无限可分的;公司的股息政策不会影响企业的价值),公司的市场价值与其资本结构无关。
这一结论是以完美资本市场为前提,用一系列分析方法和数学推导所得出的。
2. 研究的基本内容和问题
四、研究目标(1)选取我国房地产行业上市公司,通过对股权结构、债务结构以及公司绩效等方面的分析,对我国房地产行业目前的整体状况进行定性判断。
(2)以房地产行业为例,实证检验资本结构对公司绩效的影响情况,包括影响方向(正相关、负相关)以及影响程度。
(3)根据以上判断分析成果,在宏观政策与企业财务管理两方面,对我国房地产行业的发展提出建设性的建议。
3. 研究的方法与方案
七、可行性分析(1)本人已经尽量阅读了相关文献并加以吸收理解。
(2)本人对数据采集和计量方法已经有一定的掌握和规划。
(3)本人拥有财务管理方面的相关理论知识基础。
4. 研究创新点
本项目将研究重点聚焦在我国的房地产行业上,以我国房地产行业的突出代表上市公司为样本,对以往学者大多是在整体上对资本结构与公司绩效问题进行研究的现状进行了改进。
在实证分析中,本项目将以我国房地产上市公司近几年最新的、最具代表性的数据作为样本进行研究,更加贴合时代背景。
而分析过程中也采用了与房地产行业公司绩效有关联的多指标进行了因子分析,与以往大多采用的单一指标分析有所区别。
5. 研究计划与进展
2018年1月2018年2月阅读并整理相关文献,了解研究现状,巩固理论知识,学习掌握研究方法和研究工具(软件),确立样本对象,采集样本数据并进行筛选。
2018年2月2018年3月描述性统计分析。
建立图表对行业资本结构和公司绩效现状进行整理分析。
