上市商业银行股权结构与经营绩效关系的实证分析开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

1. 立论依据

1.1 选题背景

近年来，公司治理已成为一个普遍关注的全球性问题，股权结构与公司经营绩效之间的关系一直是国内外理论和实践争论的问题，但对此问题的研究却很难得出明确一致的结论。股权结构决定着一个公司控制权的分布，决定了所有者与经营者之间委托代理关系的性质，决定了财产所有权和公司资产控制权的分配。同时，股权结构作为公司治理结构的产权基础，对公司治理方式有着十分重要的影响，影响着公司外部治理机制的运作和公司内部治理机制的构成，并通过内外部治理机制对整个公司治理的效率发生作用。

2. 研究的基本内容和问题

2.1 研究目标

本文拟借鉴相关文献对企业公司治理结构中股权结构与经营绩效关系的分析方法和实证研究方法，对我国16家上市银行的股权结构与其经营绩效之间的关系做实证研究。通过描述性统计分析与回归分析对上市银行的股权结构和治理结构进行一次全面、系统的研究，以此作为基础，给我国上市银行在今后的股份制改革中提供合理的政策建议，且给未上市或正准备上市的银行提供一些改革思路。

2.2 研究内容

3. 研究的方法与方案

3.1 研究方法运用恰当的方法是成功研究经济问题的关键。本文涉及的分析方法如下：

（1）实证分析与规范分析相结合的方法

研究样本的有关数据来源于CCER、万德数据库，使用SPSS19.0进行数据处理。从实证分析的角度，考察上市银行股权结构与经营绩效之间的关联程度，用事实证明股权结构会对上市银行的经营绩效产生一定的影响。结合规范分析，指明各股权结构指标对上市银行经营绩效的影响程度及方向，并进一步指出提出优化股权结构、完善公司治理，进而提高银行绩效的对策建议。

（2）定性分析与定量分析相结合的方法

通过图示和描述性语言，直观上反映了我国上市银行股权结构的现状及经营绩效。在此基础上，进一步利用定量分析，选取合适的相关变量，构造模型，判别并分析股权结构变量对上市银行经营绩效的影响。

（3）假设检验的方法

在实证的处理上，采取了先假设后检验的方法，首先根据以往研究的结论对变量关系做出假设，然后进行实证分析，对数据进行处理，得出相应的结论并与原假设对比分析。

3.2 技术路线（见附件）

3.3 实验方案

3.3.1样本选取

在信息披露制度尚不健全的中国，信息不透明、不充分和不对称的现象非常严重，这使得早期银行经营的数据难以获取，使得研究成果的可信度在一定程度上有所下降。但随着各商业银行

股份制改革的完成和各大银行的逐步上市，这使得银行的信息披露制度大大改善，为商业银行的进一步研究提供了可能。本文选取了16家银行2010-2015 年这五年的面板数据作为研究样本。本文数据主要来源于我国各上市银行披露的年报，CCER、万德数据库。

3.3.2变量选取

（1）被解释变量的选取

以往的众多文献中，大部分都是单纯的引用 ROA、ROE、EPS、托宾 Q 值等来衡量银行绩效。但银行经营具有一定的特殊性，单一指标来评价银行的经营绩效是有失片面性的。因此本文将通过主成分分析法构建一综合绩效指标作为被解释变量，以期更准确、全面综合的反应银行的经营绩效。本文将盈利性、安全性、流动性及成长性四个指标纳入综合绩效的构建范畴，以期能更准确、全面综合的反应银行的经营绩效。

盈利性方面，选取总资产净利润率、销售净利率两大指标，这避免了以往的文献中采用的 ROE、EPS 等人为操纵的可能性。安全性方面，选取了资本充足率、不良贷款率、产权比率三大指标。资本充足率和不良贷款率是银行特色安全性的指标，资本充足率越高，安全性就越高，不良贷款率越高，安全性就越低。而从一般企业的安全性角度讲，企业的偿债能力是一个重要方面，所以我们还将代表企业长期偿债能力的产权比率纳入安全性指标作为综合绩效的构成部分。流动性方面，选取存贷比和流动性比率。成长性方面，选取总资产增长率和营业利润增长率。

表1 综合绩效指标一览表

（2）解释变量的选取

选取国有股比例来衡量股权性质对银行绩效的影响，选取第一大股东持股比例及前十大股东持股比例来衡量股权集中度的影响。

（3）控制变量的选取

为能更好的研究股权结构对银行绩效的影响，本文还引入了控制变量。考虑到规模经济和资本结构对银行绩效的影响，引入资产规模和资产负债率这两大变量，且文中对资产规模进行了对数化处理。各变量具体如下表所示：

表2 各变量一览表

3.3.3 研究假设

从股权性质角度看，根据对国有股与银行绩效关系的理论分析，第一大股东的国有性质不利于银行绩效的提高。一方面，政府部门作为国有股股东缺乏足够的动力去为银行经营绩效的提高而努力，因此国家股的存在对银行治理机制而言是低效率的，不利于银行绩效的提高。另一方面，国有股股东导致对银行的监督带有行政目的，银行不享有充分的自主权。国有股股东主要关注的是商业银行在维护社会稳定方面起到的作用，以及对宏观经济的影响，而非商业银行经营绩效的提高。然而其他性质的股东，其主要目的是追求丰厚的利润回报。为了获得更多的利益，他们更倾向于积极参与商业银行的治理，倾向于将丰富管理经验运用到对商业银行的管理之中，以提高商业银行的经营绩效。因此提出以下假设：

H1：同等条件下，国有股持股比例（GY）与商业银行综合绩效 P 负相关。

从股权集中度角度看，佘晓明(2003)通过论证分析得出公司绩效与第一大股东持股比例呈二次曲线关系，公司绩效会因为第一大股东持股比例的增加先增大后减小。股权集中度在形式上主要表现有三种：股权高度集中、股权高度分散和股权相对集中。不同的股权集中度对银行经营绩效有不同的影响。在股权高度集中的情况下绝对控股股东对银行具有绝对控制权，绝对控股股东可能会伙同经营者为自己谋取私利以及利用各种方式去侵占小股东利益等等，这将会严重的影响上市银行经营绩效水平；在股权高度分散的情况下大量小股东没有监督经营者的能力和动机，经营者容易利用个人职权谋取私利，这样不利于银行经营绩效的提高；相对以上两种情况而言，在股权相对集中情况下对银行经营绩效的提高比较有利。由此提出以下假设：

H2：同等条件下，第一大股东持股比例（A1）与商业银行综合绩效 P呈倒U型关系。

H3：同等条件下，前十大股东持股比例（A10）与商业银行综合绩效 P 呈倒U型关系。

3.3.4 理论模型

为了探究我国上市商业银行公司治理与经营绩效之间的关系，基于现有的文献和数据，在银行样本数据足够充分的情况下，本文将会利用 Eviews软件选择建立面板数据模型，但出于银行样本数据的限制，本文将在实证部分只运用SPSS软件中的主成分分析法得到综合绩效 P 值，再建立多元回归方程进行分析。本文采用的线性回归模型如下：

P=β0 β1A1 β2A10 β3GY β4LNSIZE β5DAR e

其中，β0是常数项，βi是有待估计的参数项，e是误差项。

3.4 可行性分析

（1）在确定研究思路前对相关文献做了充分的阅读、学习和深入比较分析，做了充分的前期准备。

（2）课题研究方案思路清晰，设计合理，并且在老师的指导下选择了科学的研究方法，研究方案具有可行性。

（3）从具有权威性文献中习得数据分析模型，保证了后期数据处理的科学性和可靠性。

（4）硬件条件：我院拥有国内一流的金融实验中心，拥有CCER、万德等数据库；校图书馆藏书丰富，学习环境优良。

（5）软件条件：笔者本科学习成绩优秀，具有较强的学习能力；曾参与SRT课题研究，具有一定的科研能力。导师系我院会计系吴虹雁教授，可以给予笔者中肯的指导。

4. 研究创新点

4.特色或创新之处

（1）本文主要选取银行这个行业,从而避免了不同行业不同规模不同竞争模式因素的影响,在一个较小的范围内验证理论的适应性,可以更好的观察出股权结构与公司绩效之间的关系。

（2）定性分析与定量分析相结合。传统的研究主要基于经济理论,运用假设和推理,不注重实证的检验,而本文采用理论分析与实证研究相结合的方式进行研究,特别通过小样本研究深入分析构建有效的股权结构所需的真实动力和机制。

5. 研究计划与进展

5.研究计划及预期进展

表3 预期进展表