上市公司员工持股计划对企业创新的影响开题报告-开题报告网

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、本课题的意义、国内外研究概况、应用前景

（一）研究意义

1、理论意义

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2. 研究的基本内容和问题

二、研究的目标、内容和拟解决的关键问题

（一）研究目标

本文整合已有的员工持股计划和企业创新的相关文献，在已有理论成果的基础上对上市公司员工持股计划对于企业创新的影响进行研究，并且在此基础上根据企业的产权性质进行分类，进行进一步研究，证明员工持股计划在企业的激励活动中具有重要的意义。

（二）研究内容

1、绪论部分。

主要交代员工持股计划和企业创新的研究背景和研究问题，介绍研究的内容和框架。

2、文献综述

对员工持股计划、企业创新以及已有两者关系的研究的文献进行归纳梳理，找到本次研究的关键点和切入点。

3、研究设计

首先对于核心概念进行界定，然后进行理论分析：通过对以往文献的梳理我们可以

发现当员工持有企业股权时可以享受到企业的成长性收益和股权价值上升的财富增加，同时也能减少员工搭便车的行为、增加员工的合作水平。除此以外，员工持股能够帮助企业留住核心员工，有利于企业形成人力资本。同时员工持股计划符合创新激励条款的特征。此外，从解决委托代理的角度，当员工的利益和企业的利益相结合的时候员工会积极参与决策，从而促进企业研发的投入。综合以上分析，提出假设：

H₁:上市公司员工持股对于企业创新具有促进作用；

产权性质的不同可能会影响企业实施员工持股计划的动机和行为。与民营企业相比，国有企业员工持股计划高管认购比例较低，实施员工持股计划在降低代理成本、提高投资效率和减少超额雇员等方面的改善效果不显著。民营企业有更强实施员工持股计划的动机，实施员工持股计划也具有更高的灵活性。综合以上分析，提出假设：

H₂:实施员工持股计划的民营企业比实施员工持股计划的国有企业对企业创新产生的影响更显著；

然后对研究的样本进行选择。本文拟选择2007-2018年沪深两市A股上市公司为研究样本，并对数据进行以下处理：

（1）由于财务状况或其他状况出现异常的公司财务具有特殊性，因此剔除ST或*ST类公司；

（2）金融公司、保险公司的财务报表的处理与一般公司不同，具有特殊性，因此也要剔除金融和保险类的上市公司；

（3）剔除上市不足一年的公司；

（4）剔除样本期数据缺失的上市公司。

为了提高回归结果的稳健性，需根据研究中包括行业、年度等在内的所有控制变量对样本进行一对一匹配，以缓解实施员工持股计划的公司(处理组)和未实施员工持股计划的公司(控制组)两者的控制变量差异对因变量的影响。

本文拟构建以下模型：

Innovation_i_{，t 1} =α₀ α₁esop_i_，t ∑Controls ∑industry ∑year ε

Innovation_i_{，t 1}为公司i第t年的创新水平，以上市公司专利申请数量[a1]总数的绝对量来衡量，esop_i_，t为虚拟变量，当企业实施员工持股计划时取1，未实施员工持股计划则取0。

为验证H₂: 实施员工持股计划的民营企业比实施员工持股计划的国有企业对企业创新产生的影响更显著,本文将样本分为国有企业和民营企业两组，分别将两组数据带入模型进行比较，最终得到结果。

变量类型	变量名称	变量符号	变量解释
被解释变量	创新水平	Innovation_i_{，t 1}	上市公司专利申请数量总数的绝对量
解释变量	员工持股计划	esop_i_，t	当企业实施员工持股计划时取1，未实施员工持股计划则取0
控制变量	行业	Industry	参照wind行业大类设置70个虚拟变量
年份	year	2个年份虚拟变量
资产规模	Size	Ln(公司总资产)
公司成长性	Growth	营业收入增长比
公司上市年龄	Age	上市年限加1取对数
高管薪酬	Wage	Ln(公司前三名高管薪酬)
市场力量	Power	公司所在行业的赫芬达尔-赫希曼指数
管理层持股比例	Share	管理层持股数量与公司总股数的比值
负债水平	Lev	公司资产负债率
大股东持股比例	Top1	公司第一大股东持股比例
研发投入	DR	当年公司研发投入总额与营业收入的比值
董事会规模	Board	Ln(公司董事会人数的)