环境会计信息披露与财务绩效关系——基于冶金行业上市公司的实证分析开题报告

一、本课题的意义、国内外研究概况、应用前景等（列出主要参考文献）

（一）选题目的

当下资源日益匮乏环境日趋恶劣，据美国《科学新闻》网站12月4日报道，2019年底全球燃烧化石燃料的CO₂排放量将从2018年的365.7亿吨上升至368亿吨。全社会已认识到经济的发展不能再忽视对环境的影响和破坏，我国政府提出了“可持续发展”战略与“低碳经济”模式，被世界各国所认可和采纳。党的十九大报告中明确指出，坚持人与自然和谐共生，建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计。因此，企业有必要将环境因素纳入到公司战略与经营决策中去，并在绩效评价体系中予以体现，以促使自身及社会长期健康的发展。企业的社会责任履行和环境会计信息披露则是不可不谈的问题。2017年证监会与环保部签署的《关于共同开展上市公司环境信息披露工作的合作协议》、2017年底证监会修订的上市公司年报和半年报信息披露内容与格式标准，均明确要求上市公司及重点排污单位应披露环境信息。当前重污染行业上市公司正面临着生产盈利与环境保护的激烈矛盾，面对这样的矛盾，一些盲目追求当下利益的企业选择略显保守的披露，仅对环境保护和治理方面的罚款金额披露；也有一些企业如实详细披露环境会计信息，并为企业带来潜在的经济效益。陈碧君（2019）研究表明，我国上市企业环境会计信息披露存在缺乏相关专业人员，信息披露重视程度不高、披露内容不充分，缺乏实用性等问题。因此，研究企业基于社会责任下的环境会计信息披露对财务绩效的影响，有助于企业积极履行环境责任，实现可持续发展。

当前的研究将关注点集中于社会责任履行与财务绩效的关系（尹开国，2014；张静，2019），以及环境信息披露与财务绩效的关系（黄嫦娇，2018；谢琨，2017）：企业社会责任报告会被利益相关者所使用，并在重大决策时起到关键作用，进而影响财务绩效；企业披露更多环境会计相关的决策有用信息，以此吸引更多投资者的关注与信赖，从而传递较好的企业声誉，最终体现在企业财务绩效中。多项研究表明，企业社会责任履行和环境会计信息披露对财务绩效分别存在正向影响。因此本研究用上市公司环境信息披露指数、社会责任报告得分以及财务指标实证分析企业环境会计信息披露与财务绩效之间的关系。

（二）选题意义

1.理论意义

在目前的会计核算中，从操作角度来讲，环境成本的识别和分离并不是很困难，但是如何将环境绩效的评价引入到企业经营绩效评价中去，采用何种方法，许多学者和企业管理者不能达成一致的评价标准。本文基于环境经营和绩效评价的相关理论，丰富会计分支理论，完善企业绩效评价体系，为今后的理论研究奠定基础。

2.实践意义

研究基于企业社会责任的环境会计信息披露与财务绩效之间的关系，不仅可以增加企业的微观利润，还可以使得企业经营于社会整体价值观相适应，深刻认识到披露环境会计信息的深层意义在于使得经济与社会、环境协同发展，营造适合人类居住的生态环境，对于企业在社会责任履行以及企业绩效提升方面有着积极意义，更对我国的经济绿色发展、可持续发展具有重大意义，利于生态文明建设。

（三）国内外研究现状述评

1.国内外研究现状

(1)企业社会责任履行情况对财务绩效的影响

关于企业财务指标与其社会责任履行程度的相关性，国内外学者已有大量研究成果，多是采用实证分析进行检验。尹开国等 (2014)对大量来自上市公司的样本数据进行了实证研究，发现企业社会责任与企业财务绩效显著正相关。有些学者发现社会责任的承担对财务指标的影响具有跨期延续性：张静（2019）在分析了多家主营业务为电力生产和供应的企业的年报数据后发现企业社会责任的承担情况与企业的盈利能力互为正相关关系，同时指出企业前期社会责任的承担会对本期企业的财务业绩产生正向影响。李百兴等人（2018）则将目光聚焦在最应当履行社会责任的企业类型——重污染企业身上，研究发现污染型企业社会责任履行具有时滞性，社会责任对污染型企业当期和近期财务绩效无显著影响，但会显著提高数期后的长期财务绩效，这与张静的研究异曲同工。也有学者对二者之间的线性关系产生兴趣，嵇国平等（2016）研究发现社会责任履行较好和较差的企业财务绩效比社会责任履行一般的企业财务绩效好，即企业履行社会责任对企业财务绩效的影响呈“U”形。但也有截然不同的研究结果，陈煦江(2014)通过建立“企业社会责任与财务绩效”的假设模型对二者关系进行了研究，发现社会责任与财务绩效之间的作用机理并不显著。

（2）环境会计信息披露对财务绩效的影响

在环境会计的绩效评价体系中，黄进（2015）提出的环境绩效评价指南可作为环境绩效评价的有效工具之一，能够向企业绩效评价提供完整的环境绩效评价PDCA模式以及一整套环境绩效指标库，各行业可以据此设计出适应本行业或有相应学科特点的环境指标。常媛等人（2016）选择从价值链角度分析进行环境绩效评价的可行性，并构建了企业内部绩效评价系统。姚翠红（2017）则主张从供给侧改革角度切入，进行环境绩效分析，针对不同行业应该制定不同的环境绩效评价标准。

国内外已有一些学者对环境会计信息披露与企业价值之间的相关性进行了研究，Mao-Chang Wang（2016）的研究得出了企业披露环境信息的意愿及数量与企业价值之间存在一定关系的结论。一些学者则更多地关注其与企业财务绩效的关系，Kalu（2015）等学者对现有企业的数据资料进行分析，经过实证研究发现，企业财务绩效与环境信息披露水平呈正相关关系。有些学者在研究中选取几项更加具体的指标分别进行研究，余学斌（2013）选取净资产收益率、收入增长率、净利润增长率等几项财务指标对企业经济绩效进行衡量，研究结果表明，企业披露的环境会计信息质量与各项指标均呈显著正相关关系。有些学者则不仅仅关注财务绩效，谢琨（2017）以上市化工企业为研究对象，对环境会计信息披露与财务绩效之间的相关性进行了研究，证实环境信息报告的质量与企业财务绩效、营运能力、发展潜力等呈正相关关系。同样地，黄嫦娇（2018）通过对上市公司环境会计信息披露的实证研究发现，公司规模、公司财务绩效等与环境会计信息披露水平、披露质量之间存在正相关关系。

但也有不尽相同的研究结果，李超（2013）在研究中指出，积极进行环境战略并提高环境会计信息披露质量的企业，会在次年显著促进企业市场价值的提升，但对企业经济绩效的促进作用要在第三年开始展现出来。这样的情况并不算异常，蒋麟凤（2010）在研究企业的市场价值与环境信息披露之间的关系时发现，二者之间的关系并不显著。

2.国内外研究述评

国内外研究结果表明，由于采用的研究方法、途径及变量评价指标有所不同，最终的研究结论也可能各不相同，但大多数研究成果指向的结论是企业社会责任与企业财务绩效呈正相关关系，同时环境信息披露水平与企业财务绩效呈正相关关系。选取了多项研究指标的学者则发现环境信息报告的质量与公司规模、财务绩效、营运能力、发展潜力等均呈正相关关系，选取净资产收益率、收入增长率、净利润增长率等几项具体财务指标对企业经济绩效进行衡量的研究也证实了企业披露的环境会计信息质量对这些指

标的影响均呈显著正相关关系。

不同学者从不同的角度对他们的关系进行了研究，其中值得关注的是企业社会责任履行以及环境信息披露对于企业财务绩效影响的时滞性，提出企业前期社会责任的承担会对本期企业的财务业绩产生正向影响，并且环境信息披露对企业经济绩效的促进作用可能要在第三年开始显现出来。

国内外环境经营绩效评价体系尚不太成熟，基于环境经营会计的绩效评价体系的构建更少有人提出，今后的研究应通过定量分析构建环境经营会计绩效评价对企业实际带来的影响，以有助于在应用中解决实际问题。此外，对于财务绩效与企业社会责任履行以及环境信息的披露的研究往往是割裂开来的，因此，本研究将把环境信息披露的影响因素置于企业社会责任履行的视角下，对其与企业财务绩效之间的关系进行实证研究。

三、研究方法、技术路线、实验方案及可行性分析

（一）研究方法

1.文献分析法

查阅、梳理国内外学者对于本课题的研究成果，形成文献综述，在前人研究的基础上做出创新与改进，分析企业环境会计信息披露对社会责任履行影响的机制以及其对企业财务绩效的影响。

2.实证分析法

（1）样本选取与数据来源

本文选取2014-2018沪深两市16类重污染行业中的冶金行业112家上市公司的数据为初始样本数据。样本公司的基本数据如：资产收益率、公司规模等数据来自于国泰安数据库；环境会计信息披露情况来自于新浪财经、巨潮资讯网、MQI关键定量指标数据库以及上海证券交易所官网等，通过阅读上市公司年报、环境报告手工搜集到信息；社会责任履行情况来自和讯网。

（2）自变量的定义：

环境信息披露指数（EADI）：借鉴孙悦等（2019）建立的统计方法，利用环境会计信息披露指数（EADI）进行实证检验。将应披露的信息归类为环境会计要素以及环境绩效两个方面，具体见表1。环境会计信息披露指数如公式：

其中：EADI_i为第i家农业上市公司的环境会计信息披露指数；ΣEADI_i为第i家农业上市公司全部披露要素的总得分（按照表1得分加总）；ΣMEADI为所有披露要素的最优得分之和（本文为14分）。

表1-环境会计信息披露指数(EADI)计算表

（3）因变量的选取：

选取净资产收益率（Y）该指标反应股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力，从盈利能力来具体衡量企业的财务绩效。

（4）控制变量的选取：

借鉴马铭等（2019）和王佳等（2019）的研究方法，选取如下控制变量：

公司规模（S）：公司规模越大，经营能力、融资能力越强，财务绩效越好。

流通股比例（C）：流通股比例越高，企业的财务绩效越好。

股权性质（O）：国有控股企业更注重执行国家政策和履行社会责任，而非国有控股企业在这些方面的动力不足，因此在本研究中，国有控股企业股权性质取值为1，非国有控股企业股权性质取值为0。

公司年龄（N）：企业注册时间越长，对社会责任履行的关注度越高。

高管薪酬（E）：年报披露的前三名高管薪酬总和。

表2-变量选取

（5）建立模型

借鉴马铭等（2019）建立的模型，对环境会计信息披露指数及模型相关变量进行描述性统计；构建回归模型，检验各个假设是否成立。研究模型为：

其中：ɑ为常数，μ₁、μ₂、μ₃、μ₄、μ₅、μ₆为待估系数，ε为随机误差项。

时 间

预期进展

2019.12

查阅、研究相关文献书籍，选定课题，明晰论文写作中的相关基本概念，完成开题报告。

2019.12

收集整合文献资料，完善研究内容；

同时利用万德、国泰安数据库等进行数据收集。

2020.01

撰写论文提纲；

对数据进行初步描述性统计，分析我国上市公司环境会计信息披露及社会责任履行情况。

2020.01-2020.03

撰写论文初稿，得出初步结论，在老师的指导下不断修改完善。

2020.03-2020.05

根据前期各项工作，总结研究成果，结合老师的指导意见完成最终稿。