1. 研究目的与意义
随着改革开放的发展，我国仍处于国有企业和民营企业集团化的大趋势之中。企业集团无论是规模还是复杂程度都远超单一的上市公司，其发展对行业经济有着深远的影响。我国的外部资本市场虽然近年来得到了一定程度的发展，但目前仍处于融资方式较为局限的阶段，通过研究内部资本市场，可以在已有的外部环境背景下优化企业集团的内部资本达到符合集团战略规划的目的。我国对于内部资本市场的研究较多的集中在具体资本运作方法方面，以引进外国已有的模型或实证具体的资本运作方式为主；但对于系统理论框架和宏观战略方面的研究较少。
通过阅读相关文献综述，王化成老师等人于2011年在会计研究上发表的文章中也指出，我国关于内部资本市场的研究目前存在：缺少整体理论框架研究、缺少对运作方式的系统研究、缺少从企业战略层面分析资本运作的研究、缺少实地案例研究方法下的研究、缺少基于中国制度背景的模型构建等不足；本文在撰写时，将会针对上述不足做出调整。此外考虑到对于本科生而言，研究方向过于细致难免会接触到较为深奥的模型，以本科生的理论素养往往不能很好的理解经济模型的正确含义。为避免误导故本文选取宏观的方向，站在企业战略的角度对内部资本市场这一概念进行分析，旨在从我国集团战略规划视角对内部资本市场资源配置提出自己的认识与观点。
2. 研究内容和预期目标
本文研究内容为：
本文标题为企业集团战略与内部资本市场，故在研究中，需要首先明确战略和内部资本市场的概念，在此基础上着重研究二者之间的关系。本文将整体的研究框架从宏观至微观划分为三层面：集团战略规划、企业资本配置、具体资本运作，并着重从前两个层面进行研究，在避免过于专业的理论模型的干扰的同时思考三个层面之间的相互影响与有效性评价标准。
3. 国内外研究现状
该论题研究历史：内部资本市场的概念最早由国外学者提出，目前普遍认可的两位先驱为alchain和williamson，他们于二十世纪七十年代初提出了#8220;内部资本市场#8221;这一概念并展开研究；国内研究有人认为始于孔刘柳于1998年发表的关于国有企业兼并及内外部资本市场的研究。
目前国内外主要研究成果：国外的早期研究着重从企业层级组织结构出发，分析u型、m型和h型结构对企业内部资本市场的影响；其后围绕内部资本市场效率这一概念展开研究。国内研究的各方面相关研究文献在近年来不断涌现，截至本报告撰写时在中国知识资源总库以#8220;内部资本市场#8221;为关键词可搜索到1580条结果。其中较多涉及到资本配置效率方面，着重探讨了关于内部资本市场缓解融资约束的作用。目前理论界存在内部资本市场有效论和内部资本市场无效论两种对立的观点；有效论根据已有的理论认为内部资本市场的有效性可以体现在通过#8220;多钱效应#8221;和#8220;活钱效应#8221;提高的外部融资能力和内部监督收益；无效论则根据我国的部分实证研究认为集团内部资本配置一定程度上会损害部分成员企业的价值。通过阅读发现，已有研究中涉及集团战略规划方面极少，其中具有代表性的文献有《内部资本市场的经济后果:基于集团产业战略的视角》（叶康涛和曾雪云，2011）和《多元化战略与集团企业内部资本市场配置效率关系研究》（陈良华等，2013）。这两篇文章对本文的研究方向的选择有着一定程度的影响。
4. 计划与进度安排
1. 2022年11月-2022年1月 根据指导老师的要求广泛收集有关资料，在此基础上撰写开题报告；
2. 2022年2-3月撰写提纲及收集材料；
3. 2022年4月1日-4月20日在指导老师指导下按照南京财经大学毕业论文写作规范撰写论文的初稿；
5. 参考文献
[1]王化成, 蒋艳霞, 王珊珊等. 基于中国背景的内部资本市场研究:理论框架与研究建议[j]. 会计研究, 2011, (7).
[2]龙建辉. 内部资本市场研究历程：理论、建模与实证--我国内部资本市场研究十年回顾[j]. 当代经济管理, 2009, (11):80-85.
