财政透明度对地方政府债务风险的影响研究开题报告

1. 研究目的与意义

1.理论意义

地方债务的持续扩张为地方财政注入大规模的资金，但是地方负债规模的持续上涨，对地方财政的可持续性造成了严重影响，进而有可能产生债务风险，导致债务危机。因此，如何防范和化解地方债务风险，保持地方财政可持续是一个亟待解决的重大问题。笔者发现，大量学者通过研究地方债务风险产生的原因从而提出化解办法的研究，而对影响地方债务风险的因素研究较少。本文聚焦财政透明度对地方债务风险的影响，重点聚焦于政府财政信息公开的程度层面，提出防范地方债务风险的对策。

2.实践意义

2. 研究内容和预期目标

合理控制地方政府债务规模与风险，提高财政现代化治理水平，保证地方经济稳定增长具有重要意义。本文以2011年到2016年31个省地方政府债务情况为样本实证分析了财政透明度对地方政府债务的风险的影响。研究发现地方政府负债率和财政透明度存在着显著的负向相关的关系，说明提高财政透明度可以显著降低地方政府债务风险，但是显著程度并不很高的原因可能在于提高财政透明度提高了双方信任程度，降低了预期发债成本。在此基础上提出了地方政府应该通过自我监督，提高财政信息公开程度，提高公众对地方政府的监督意识，防止地方政府债务风险过高而造成经济危机和信任危机。

3. 国内外研究现状

（一）财政透明度和地方政府债务水平成负相关

学界大部分研究从不同角度得出财政透明度与地方政府债务水平成反比关系的结论。alt＆lassen（2006）分析了19个oecd国家官员在选举过程中其举债行为受财政透明度的影响，得出财政透明度抑制政府债务水平的结论。vicente等（2013）以1999—2009十年间西班牙地方政府支出预算与资金使用数据等角度切入进行深入研究，得出较高的财政透明度对政府财政支出起抑制作用的结论。arbatli＆escolano（2015）从金融市场相关的信用角度研究表明财政透明度对政府信用评级具有正向作用，以此降低政府债券的信用价差导致政府债务规模的降低。肖鹏等（2015）基于公布的审计署对地方政府债务数据相关分析并经过构建相关模型，从“晋升锦标赛”角度提出监督财政透明度对地方政府大规模举债起抑制作用的结论。马海涛和任致伟（2016）对审计署公开发布的一系列地方政府债务数据进行大量研究得出财政透明度与地方政府债务规模成反比例关系的结论。montes等（2019）研究82个国家2006年的面板数据，得出财政透明度有利于政府财政支出效率的提高，有利于政府制定财政预算提高资金使用效率，降低地方政府债务规模。杨志安和邱国庆（2019）认为，财政透明度通过预算约束角度对地方债务规模起约束作用。

（二）财政透明度和地方政府债务水平成正相关

4. 计划与进度安排

地方政府行为本质是一个约束下的政府投融资决策问题。每个地方政府在资源约束以及政府债务管理等各类政策约束下实现自身收益最大化目标，例如gdp目标、环保目标、社会福利目标和就业水平目标等。政府面临的约束条件，第一是预算约束，政府资金数量及流动性，第二是融资约束，包括什么样的融资工具以及融资数量。地方政府发行债券作为一项融资的可靠渠道却存在着一定偿债要求，地方政府债务风险是指地方政府承担债务但无能力按期还本付息的可能性以及相应产生的后果。

财政透明度要求政府应最大程度公布政府决策信息与财政收支情况，是良好财政管理的一个方面，是促进政府决策效率，保障政府和官员承担起应负责任的一种标准，给予公共尽可能信息以做出最优决策。发达国家和国际组织最早对财政透明度问题进行了讨论，他们把提高财政透明度当作应对财政风险的一种有效工具。

财政透明度的提高表明公共接收政府不良信息概率上升。由于中央与地方存在信息不对称现象，1994年分税制改革以来，财权层层集中到中央，事权却层层下放给地方，地方政府一直处于财权与事权不匹配境地，收入无法弥补支出，2022年预算法出台，发债权下放给地方，地方在发行债务方面既有动机，同时地方政府在发行债券方面也有一定操作空间，政府通过承担担保人等行为参与发债过程，造成地方政府隐性债务规模上升。且学者研究得出结论存在地方官员晋升激励机制（周黎安 2022），地方官员在任职期间能否得到晋升，地方gdp是一个重要的衡量标准，发行地方债务有利于扩大地方投资，拉动地方经济快速发展，而此举造成的发债成本并不需要完全在官员任职时承担。在这种情况下，地方官员为了得到晋升机会倾向于发行大量债务。二者共同因素作用下，地方债务风险已经不低，财政透明度提高意味信息披露渠道更多，披露程度更高，那么有关政府债务的不良信息将造成公众悲观预期，进而提高政府发债成本。因此，在这种情况下，财政透明度提高会抑制地方政府发行债券。

5. 参考文献

1. 柏培文,许 捷.中国省际资本回报率与投资过度[j].经济研究,2017,(10):37-52.

2. 曾海洲,赵梓彤,林细细.财政透明度、融资成本与地方债务风险异质性效应——国家治理的市场反应[j].中国经济问题,2020(06):31-43.

3. 邓淑莲,曾军平,郑春荣,朱 颖.中国省级财政透明度评估(2017)[j].上海财经大学学报,2018,(3):18-28.

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