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1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
一、本课题的意义
在宏观经济层面上，随着经济发展进入“新常态”，我国经济增长的速度逐步趋缓，经济正面临着调整资源结构、淘汰落后产能、寻求新的经济增长动力、提高投入要素生产效率的难题。在此背景下，资源的稀缺性问题尤为突出。改善资本配置效率，优化投资与产业结构，是实现经济增长方式转变的重要途径。
在微观企业层面上，企业资本在形成和分配过程中的运行效率低下造成企业生产资源的浪费，严重影响企业长远健康发展，提高企业的资本配置效率也逐渐成为企业财务管理过程中的核心问题。企业资本配置效率的优化和提高是企业发展可持续性的保障。
2. 研究的基本内容和问题
四、研究目标
针对我国企业资本配置效率的状况，依托CSMAR、RESSET等数据库，通过对2012—2017年我国A股上市制造业公司相关数据的实证研究，建立多元回归模型实证分析股权激励对企业资本配置效率的影响，探讨股权激励对企业资本配置效率的影响机理。试图找出提高我国企业资本配置效率的新要素，为企业持续健康发展提供一些建议。
五、研究内容
第一部分 绪论。对本文选题背景、选题的意义、研究思路、研究方法的阐述以及本文的创新之处等。
第二部分 文献综述。对相关概念的界定包括股权激励的界定和企业资本配置效率的概念界定，从“资本配置效率的分类”、“资本配置效率的测定”和“资本配置效率的影响因素”三个方面对相关文献进行梳理，总结。
第三部分 为理论分析与研究假设。此章节主要的思路是根据对相关理论的描述与逻辑分析，在已有企业资本配置效率的理论的基础上，提出研究假设——股权激励对企业资本配置效率存在显著的正向影响，以待后文实证分析进行验证。
| 变量名称 | 简写 | 变量定义 |
| 企业投资水平 | INV | 上市企业的资本投资水平/期初总资产 |
| 托宾Q | Q | 上市企业的市场价值/其资产重置成本 |
| 股权激励 | STCP | 实施股权激励时为1，否则为0 |
| 内部控制质量 | IC | 当上市公司披露内控评价报告且内控不存在缺陷并有效时为 1，当上市公司披露的内控报告存在缺陷或者企业未披露内控报告但发生违规、财务报表重述及非标审计意见情况之一的取值为-1，不满足以上两种情况时取值为0。 |
| 企业性质 | PROP | 国有企业为 1，否则为 0 |
| 成长能力 | GROW | （本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入 |
| 偿债能力 | LEV | 总负债/总资产 |
| 盈利能力 | ROA | 净利润/总资产 |
| 管理费用率 | RATIO | 管理费用/营业总收入 |
| 自由现金流 | CFO | 经营活动产生的现金流净额/总资产 |
| 独立董事比例 | PID | 独立董事人数/董事会总人数 |
| 股权集中度 | FIRST | 第一大股东持股比例 |
| 年度虚拟变量 | YEAR | 哑变量，当处于该年时为1，否则为0 |
第四部分 实证分析股权激励对企业资本配置效率的影响。该部分首先介绍变量定义、计量模型以及样本数据来源，本研究主要参考了McLean等（2012）的模型用企业投资水平INV对企业价值TobinQ的敏感性表示资本配置效率：INVi,t=β0 β1Qi,t β2Qi,t×STCP β3ICi，t β4PROPi，t β3 GROWi，t β6LEVi，t β7ROAi，t β8RATIOi，t β9CFOi，t β10PID i，t β11FIRSTi，t YEAR ε们关心的主要是系数β2，它反映了股权激励对
接着，运用实证研究方法,通过收集2012—2017年我国 A 股上市制造业公司的相关数据,然后运用实证分析包括描述性统计分析,相关性检验和多元线性回归分析对数据进行研究。最后对结果进行讨论。
第五部分 结论与政策建议。通过理论分析、实证结果得出本文的主要结论、主要局限以及对研究的展望，提出相应的政策建议。
六、拟解决的关键问题
（1） 如何利用CSMAR、RESSET等数据库中已有的数据，测定A股上市制造企业的资本配置效率；
（2） 着重分析股权配置对企业资本配置效率的影响，确定影响程度，并分析主要影响因素的作用机制；
（3） 基于上述研究试图找出提高我国企业资本配置效率的新要素，为企业持续健康发展提供一些建议。
3. 研究的方法与方案
七、研究方法
充分结合相关文献资料，利用数据进行相关实证分析，对股权激励对企业资本配置效率的影响进行研究，具体方法如下：
（1）文献研究法
4. 研究创新点
十、特色或创新之处
（1）主题新：当前国内外大多数研究主要集中在企业资本配置效率与企业绩效关系上的研究等，对于管理层股权激励与资本配置效率的研究少之又少，实证研究更是现有涉足。本文深入分析管理层股权激励对企业资本配置效率的影响及其作用机理，并用实证进行检验。
（2）时效新：随着时间的发展，企业资本配置效率的影响因素可能有所变化，本文基于最新的数据，能尽可能的代表我国上市制造业资本配置效率的现状，同时联系前人所做的研究，得出一定的趋势，规律。
5. 研究计划与进展
十一、研究计划
本次研究从2018年12月开始，由本人完成，以下为我的计划安排表：
| 时间 | 研究内容 | 负责人 |
| 2018年12月——2019年1月 | 查阅与研究课题有关的资料并进行归纳整理，掌握基础理论知识，进行相关的文献的阅读，完成文献综述，开题报告。 | 李正文 |
| 2019年1月——2019年2月 | 收集数据，对数据进行分类，整理，统计，并进行初步统计分析。 | 李正文 |
| 2019年2月——2019年3月 | 进一步，用SPSS20.0完成描述性统计、相关性检验以及回归分析的操作，整理结果。 | 李正文 |
| 2019年3月——2019年4月 | 根据结果得出结论撰写初期毕业论文，并交与指导老师进行修改，积极准备课题的中期检查。 | 李正文 |
| 2019年4月——2019年6月 | 完成毕业论文的撰写，与指导老师进行意见交流，不断完善优化论文。 | 李正文 |
十二、预期进展
（1）通过实证研究和规范研究相结合的方法，分析研究股权激励对资本配置效率的影响机理。
（2）争取在期刊上发表1篇课题论文。
（3）希望本研究能够试图找出提高我国企业资本配置效率的新要素，为企业持续健康发展提供一些建议。
