互联网类公司估值研究开题报告

 2021-08-08 12:08

1. 研究目的与意义

随着互联网的快速发展以及互联网 政策的出现,在互联网领域内产生了许多新兴企业,而这些企业与互联网合作创新、共建平台,实现了产品及工业设备等各方面的智能化建设。

同时,互联网企业良好的基础主数据建设、产业链互联打通以及识别技术应用等各种创新使传统企业的经营模式得以颠覆。

因此,由于技术迭代快、商业模式新,而且前期为了攫取用户流量,很多互联网公司会烧钱导致账面巨大亏损,从而面临诸估值的核心难题,用传统的估值模型进行估值往往有失偏颇,不再适用于互联网公司的估值研究。

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2. 国内外研究现状分析

在剖析以电子商务公司为代表的互联网类公司的价值时,一般采用市销率法(Price-to-sales, PS)。

以亚马逊这样的电商巨头为例,亚马逊的PS值一般稳定在1.5,而PS=总市值主营业务收入,即那么亚马逊的总市值就是其当年业务收入的1.5倍。

除了市销率(PS)估值方法,还有500万上限法、博克斯法、现金流量贴现法、市盈率法等方法适用于互联网类公司的估值。

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3. 研究的基本内容与计划

本文的核心内容主要由三部分组成,具体如下:首先,本文将对互联网企业的现状与发展前景进行分析,并总结归纳出对互联网企业估值有哪些主要方法与模型,分别运用哪些公式,以及它们各有何优势与劣势、具体适用于什么类型的企业等。

其次,本文将对京东公司的企业概况、发展历程与经营模式进行大致介绍,阐述其商业模式、在市场中的占比份额以及公司价值,并对京东公司的价值驱动因素进行分析。

最后,本文将对亏损成长型企业的价值驱动因素进行分析,分析涉及亏损的上市公司的价值内涵,解释各项因素的影响原理,并对投资者投资和企业本身扭亏为盈、发展突破提出相关建议。

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4. 研究创新点

本文主要创新之处主要在以下两个方面:其一,在估值层面更着眼于电子商务公司的特殊性,对其创新的商业模式、用户数量、用户活跃度、用户粘度以及市场占有率等方面进行价值分析,而非局限于和传统企业一样的主要针对财务指标进行研究;其二,由于互联网公司属于新兴独角兽型企业,在收入增长的同时由于持续投入,往往难以获得较为稳定的盈利,基于其以用户为核心的特征,阐述了修正DEVA、P/MAU等估值法,在一定程度上修正了DEVA模型易导致企业价值高估的问题,尽可能还原企业的真实收入流量。

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