内部控制质量、审计意见与企业债务融资成本开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、研究背景及意义

企业的生产、经营、投资等活动都需要充足的资金支持，而当企业在运营过程中面临资金不足时，融资就是一条很重要的途径。融资分为内源融资和外源融资，与外源融资相比，内源融资能得到的资金十分有限，并不足以缓解企业资金紧张的状况，所以外部融资就成为了企业获得资金支持主要方式。近年来，由于证券监管部门对上市公司权益再融资的监管力度不断加大，权益融资在企业外源融资中所占的比重有所下降。虽然债务融资需要承担较大的财务风险，但与股权融资相比较，不仅不需要复杂的审批手续和证券发行过程，而且以其成本低、速度快的优势获得我国上市公司的青睐。除此之外，债务融资形成的财务杠杆，可以在公司资本报酬率高于债务利率时，增加上市公司普通股的每股收益，提高公司价值；财务杠杆还能够合理地递减公司部分应纳所得税，增加公司股东的收益；并且债务融资更不会改变和稀释上市公司的控制权，有助于公司股权结构的稳定性。因此，加强公司债务融资的管理尤其是控制债务融资的成本是非常有必要的。但企业债务融资也受到多方面的约束，包括银行贷款决策、制度环境、金融发展和信息披露等因素，这在很大程度上限制了企业的发展，所以寻找缓解融资约束、降低债务融资成本的方法就成了企业目前迫切需要解决的问题。由于目前企业债务融资主要来源于银行借款，为了降低企业的融资成本，尽可能缓解企业资金紧张的状况，自2012年6月至2015年10月，中央银行共7次下调人民币存贷款基准利率，但仍未从根本上解决融资难的问题。

究其根本，造成债务融资成本高的最主要原因是资本市场中的信息不对称问题。企业为了满足资金需求，会尽可能地降低自己的债务融资成本，利用信息不对称并通过盈余管理甚至“出格”的方式对财务报表加以粉饰，使得财务报表中体现的信息可能严重影响投资者做出合理的投资决策。国外重大的财务舞弊案例以及国内的“银广夏”、“绿大地”事件等一系列财务丑闻的不断曝光，使得外部审计师的审计监督越来越受到人们的关注。会计师事务所的审计作为一种外部治理机制，其监督和信号传递功能对缓解信息不对称问题具有重要作用，注册会计师以第三方的中立身份对公司的财务报告、内部控制、其他经济信息提供鉴证业务，提高了会计信息的可信赖程度，并能根据更多的企业信息对其发展现状、前景和内外部治理进行较为精准的分析，然后以审计意见的形式向外部投资者进行反馈，外部投资者就可以根据审计意见制定更为合理的投资决策，这将对被投资企业的债务融资产生直接影响。因此，审计意见在降低企业融资成本方面的作用也就成了国内外学者关注的热点。

2. 研究的基本内容和问题

三、研究目标

论文以2012—2018年沪深a股主板上市公司为研究对象，着重分析内部控制质量与审计意见对企业债务融资成本的影响，以及内部控制质量对审计意见与企业债务融资成本关系的调节作用，具体研究目标包括：

（一）分析内部控制质量对企业债务融资成本的影响；

3. 研究的方法与方案

本文将采用理论分析和实证分析相结合的方法，首先通过查阅各类相关文献资料，掌握最新的研究动态，为后续研究打下理论基础；然后经过理论分析，提出假设，并通过收集整理相关数据，利用恰当的模型进行数据分析，验证提出的假设并得出结论；最后结合实际情况和研究结论对企业发展提出建议。

技术路线：

4. 研究创新点

1、在研究内容上，现有研究多是考虑内部控制缺陷、内部控制审计、审计质量等与企业债务融资成本的关系，而本文将研究内部控制质量、审计意见与债务融资成本三者之间的关系，并探究内部控制质量对审计意见与债务融资成本关系的调节效应。

2、在数据选取上，本文将以近七年2012—2018年沪深两市A股主板上市公司数据为研究样本。

5. 研究计划与进展