中美股票市场间波动溢出效应研究开题报告

1. 研究目的与意义

全球经济一体化的趋势已然成为当今世界的一大特征，全球经济一体化必然导致全球金融一体化的出现。随着信息技术应用的深入和发展以及国际间分工专业化程度的不断深化，世界金融讯息得以在各个市场间快速的传递，投资国际金融市场的成本逐步降低，使得国际间的资金流动不断增强，彼此间的收益与风险相互传递，各国金融市场间的关系日益紧密，金融市场一体化趋势无法阻挡。我国资本市场早已成为了当今国际资本市场的重要组成部分之一。

次贷危机、金融危机等一系列金融事件的发生，使得世界金融市场剧烈震荡，金融秩序受到冲击。我国作为一个高度开放经济体也不可避免地会受到国际金融市场波动所带来巨大冲击。在经济全球化的条件下，股票市场作为金融市场的重要组成部分，吸引着国际资本的不断进入，是国际资本流动的桥梁，也难免地受到来自国际金融市场波动的影响。我国股票市场所受到的影响不仅仅涉及对自身市场走势的评估，也涉及了我国股市对国际股市的逆向影响，因此，中美股票市场间的波动溢出效应受到学界和实务界的关注。

研究中美股票市场间的波动溢出效应有助于了解中美两国股票市场之间的相关性。此外以中国股票市场作为新兴资本市场的代表与以美国为代表的老牌资本市场相比较，一定程度上可以探究老牌资本市场对新兴资本市场是否存在所谓的领导作用。随着金融一体化的不断深化，投资者趋向于进行国际投资以分散风险，追逐更高的收益，本课题的研究有助于在国外出现较大波动时，及时制定策略来有效规避风险，调整投资，获取收益。

2. 研究内容和预期目标

本论文主要利用所学的计量经济学和金融时间序列等课程知识研究中美股票市场间的波动溢出效应。借鉴国内外相关文献，选取美国标准普尔500指数以及中国上证指数分别作为代表，对中美股票市场间的波动溢出效应进行实证分析，先对指数本身进行分析，再对于两者间的相互影响效应方面进行分析。

本课题预期目标通过对中美股票市场间波动溢出效应的分析，探究中美两国股票市场之间的相关性，探究美国为代表的老牌资本市场对中国为代表新兴资本市场是否存在所谓的领导作用，探究中美股市是否存在波动溢出效应，原因以及其发展的趋势。

3. 研究的方法与步骤

第一，通过借鉴关于国际、国内对国际市场间波动溢出性的影响的研究成果。

第二，对波动溢出效应的研究模型进行分析。主要对 var 模型，arma 模型， garch 模型的优势、劣势进行分析。在借鉴研究方法的同时，再次选择合适的模型和影响因素。

第三，选取美国标准普尔 500 指数以及中国上证指数分别作为代表，对中美股票市场间波动溢出效应进行实证分析。构建的模型中有 var 模型，arma 模型，garch模型以及必要的检验模型。

4. 参考文献

[1]张瑞锋,张世英,唐勇.金融市场波动溢出分析及实证研究[j].中国管理科学,2006,(05):14-22.

[2]熊正德,韩丽君.金融市场间波动溢出效应研究——gc-msv 模型及其应用[j].中国管 理科学,2013,(02):32-41.

[3] 胡 秋 灵 , 马 丽 . 我 国 股 票 市 场 和 债 券 市 场 波 动 溢 出 效 应 分 析 [j]. 金 融 研 究,2011,(10):198-206.

5. 计划与进度安排

（1）2022年3月——4月，查阅资料、调查研究，拟定论文写作大纲、目录框架和前期研究报告。（2）2022年4月——5月，毕业论文开题报告，初稿写作工作。（3）2022年5月1日——5月25日，修改论文初稿。（4）2022年6月初，毕业论文定稿、查重。