企业资产金融化对研发投入的影响研究——以A股制造业上市公司为例开题报告

1. 研究目的与意义

经济金融化微观层面具体表现为企业金融化，根据金融化参与主体自身的性质以及运营模式上的差异，可以分为金融企业与非金融企业两大主体，非金融企业表现为参与金融资产配置、金融投资收益以及融资活动等金融行为，而金融企业表现为一方面为非金融企业参与金融化活动提供服务，另一方面也在进行自身的金融化行为，由此可分为非金融企业的金融化行为与金融企业的金融化行为。 非金融企业金融化是指企业资源配置偏好资本市场，将部分产业资本从传统资本循环路径转入金融资本循环，经营活动重心从实体生产转向金融投资领域，传统的生产经营利润积累模式逐步转变为以金融投资收益为主的利润积累模式，资产配置结构逐步变化为增加金融资产配置规模。

由于2008年美国的次贷危机后，全球经济发展均处于新的探索和成长阶段，经济增长所面临的动力不足、约束众多，我国作为战略转型中的发展中国家，也出现越来越多的非金融类企业为了规避实体经济的风险性，转而加大投资金融领域，形成了20世纪70年代发达国家经历过的“脱实向虚”现象，反过来又制约了实体经济的发展，导致企业利润下降。

企业技术创新活动是企业将现有生产要素进行重组，显著提高产出、降低成本，改善生产方式与开发出新产品，提高产品附值以增强竞争力并能在市场上有效获取商业利润，实现企业可持续发展。本文研究以a股制造业上市公司为研究对象，分析企业金融化对企业技术创新的影响作用，具有鲜明的现实意义。其一，通过研究企业金融化与其技术创新的相互关系，从微观层面明确企业金融化对非金融类企业的作用机制，补充对经济金融化现象的具体认识。其二，研究企业金融化对技术创新的影响，对支持我国企业平衡金融资产与研发创新、经营活动有重要的启示，同时也有助于企业将金融风险控制在适度范围内、突出主营业务的战略地位、改善产业发展结构，由此带给国内产品市场和经济以全新的发展活力。

2. 研究内容和预期目标

本文主要研究企业金融化影响企业技术创新的作用关系，同时考虑了企业的经营收益率以及股东结构等对这种影响的调节效应，得出关于企业金融化在经营收益率和股东结构等因素的调节下的具体效应。其中，本文以研发投入和专利数作为被解释变量。关于解释变量企业金融化的定义，本文以企业金融资产总额来表示，具体表现为贷款及垫款净额、交易性金融资产净额、可供出售金融资产净额等项目相加。本文以实证回归结果为基础，总结概括出相关结论，并针对这些结论分别提出建议。

本文的预期目标是通过实证模型分析，帮助企业正确看待金融化行为，明确其中的利与弊，督促企业要根据盈利状况、现金流、负债比、融资约束等现实情况进行金融化投资，明确自身配置金融资产的动机以及企业长期发展的目标，为企业合理配置金融资产提出建议。帮助企业将金融风险控制在适度范围内、突出主营业务的战略地位、改善产业发展结构，由此带给国内产品市场和经济以全新的发展活力。

3. 研究的方法与步骤

本课题拟采用以下方法：

1、文献研究法：回顾国内外学术界关于企业金融化、企业技术创新的影响因素等相关文献、刊物，基本掌握该课题的研究方法。在加深对问题认知的同时，重点学习现有文献中关于变量测度、数据处理和实证方法的内容，并发掘具备研究价值和研究空间的主题，运用现有的理论支撑，构建本文的理论基础等。

2、实证分析法：本文根据常规统计方法对制造业上市公司金融化数据进行加工和处理，在实证部分，采用多元回归，考察企业金融化如何影响技术创新能力，同时考察企业经营收益率和股本结构的调节效应。

4. 参考文献

[1]周杰. 企业金融化对技术创新能力的影响研究[d].中国矿业大学,2019.

[2]刘欢. 企业资产金融化对研发投入的影响研究[d].首都经济贸易大学,2018.

[3]南晓莉,张敏. 政策不确定下新兴企业金融化挤出研发投资的实证研究[j]. 大连理工大学学报(社会科学版),2019,(06):.

5. 计划与进度安排

（1）2022年3月12日-4月8日，共4周。收集资料，进行前期研究，翻译6000外文字符以上的专业文献,完成开题报告。

（2）2022年4月9日-4月13日，共1周。系统中正式提交开题报告。

（3）2022年4月16日-5月6日，共3周。完成论文初稿。