欧盟碳金融市场收益率尾部特征研究开题报告

1. 研究目的与意义

随着工业化的进展，人类面临的环境问题越发严重，如何用经济学的方法来调整工业生产、控制碳排放，成为了一个十分值得关注的问题。

1997年，全世界主要国家联合签署了《京都协议书》，随之而来的是国家间的碳排放权的交易，成为碳金融市场的起源。

随后的十几年内，全球碳金融市场日益发展，成为一个极具潜力的新兴市场。

2. 国内外研究现状分析

1.bachelier于1900年使用随机过程理论对金融资产进行了开拓性的研究。

作为布朗运动模型的建立者，他的论文《th′eorie de la sp′eculation》中，运用布朗运动过程研究资产定价，推导得到资产价格满足扩散方程。

2.在随后的金融计量理论研究中，mandelbrot(1963)和osborne(1964)等人先继发现金融产品的价格和收益率并不符合早期理论中的正态假设，而是具有厚尾的特征。

3. 研究的基本内容与计划

选取发展较为成熟的欧盟碳金融市场作为实证研究数据来源，运用极值理论对收益率尾部数据进行建模并进行预测，对不同模型的拟合结果进行比较，得到收益率尾部的特征，以及能够较好地模拟收益率尾部的模型。

4. 研究创新点

碳金融市场是一个较为新兴的市场，采用极值理论对碳金融市场收益率的尾部进行建模，从风险管理角度去分析这一市场的极端情况，是本文的特色与创新所在。