中小企业融资模式的创新研究文献综述

文献综述

(一)课题研究的现状及发展趋势

目前，我国中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新、稳定社会等方面发挥着越来越重要的作用，但融资难一直是困扰中小企业发展的最大障碍。

首先，中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。因此大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。

其次，若中小企业想要保持良性发展或者扩大规模成为大型企业，融资则是一个最直接、最有效的渠道。第一，融资可以弥补企业日常经营资金的缺口。比如说经营与季节性关系较强的企业，季节到了，往往需要准备大量资金，如果企业应收账款过多，或者季节性存款较多，而因此手头资金短缺，企业就必须通过融资，此时通常会选择短期融资方式，以弥补日常经营资金的缺口。第二，在市场经济中，适者生存，优胜劣汰是企业成长的基本规律。生产经营、占领市场、多元化经营、产品更新换代的研发，都需要大量的资本支持。而中小企业大多数从事第三产业，贴近市场，贴近用户，活跃在市场竞争最为激烈的领域，因此中小企业的竞争是非常残酷的，企业想要生存下去，就必须拥有足够的资金运作。所以大多数企业通过融资，提高企业的市场竞争力，增强企业发展的源动力，把握企业生存与发展的主动权，推动企业的健康、稳定、快速发展。第三，投资者建立企业的最终目标是实现企业价值的最大化，通俗来讲，就是希望通过自己投入的资本来换取更多的资本。对于大多数中小企业来说，自己投入的资本是有限的，中小企业可以通过融资方式来获取一定的资本，两者相加去完成投资项目。又或者由于确定企业的投资项目有较大的利润空间，通过融资占领更多的市场让自己获得更大的利润。

最后，由于现阶段我国资本市场不完善，中小企业的融资渠道十分狭窄，直接融资的状况并不理想，主要都是从商业银行获得贷款。因为直接融资比如从股票市场或者债券市场，能获得的资金数量有限、难度又比较大，所以这个方式根本适应不了目前的市场经济发展状况，也满足不了中小企业自身发展的资金需求。而中小企业从商业银行获得贷款进行融资有三个方面的困难。

第一，企业自身原因。我国中小企业自身经营范围不广，这是融资难的根本所在。中小企业没有加强防范风险意识，缺乏技术创新能力，提供的财务数据不够真实和完整、信誉度不高、担保抵押财产缺失等。而且中小企业生产经营不稳定，受市场波动影响大。相较于成熟的大企业，中小企业资金不足，人才稀缺，技术薄弱，市场恶性竞争，很难保证经营可持续性。

第二，商业银行对中小企业贷款没有积极性。首先，商业银行“嫌贫爱富”。大型国有商业银行在支持中小企业金融方面力度不足，大多商业银行往往更加重视自身利益，对中小企业贷款缺乏支持，而地方性股份制商业银行更不可能将中小企业的融资放在首位。商业银行属于以盈利为目的的经营机制，规模大的企业风险小，所以银行选择大企业放贷是一种理性的选择；其次，“砖头文化”盛行。大公司都经过严格的审计，公开披露的信息也多，银行比较放心。同时它们拥有较多的固定资产投资，更容易找到抵押物。如果中小企业缺乏合适的抵押品——特别是不动产，贷款很难成功。最后，审批流程复杂，成本昂贵。中小企业需要的都是几十万元、几百万元的小规模贷款，银行取得的利息收入往往无法弥补为此付出的经营成本。而且一般中小企业信用等级比较低，商业银行如果贷款给中小企业，会增加相应的信贷交易成本。

第三，金融体系没有得到完善，中小企业融资门槛高。虽然中小板和创业板的推出为各个行业的中小企业提供了融资场所和部分融资机会，但是根本不能满足我国数量庞大的中小企业。从国家会计政策来看，自2018年9月1日至2020年12月31日，金融机构对小微企业贷款的利息收入免征增值税，国家政策是支持小微企业向金融机构融资的。

综上所述，我们迫切需要金融机构创新融资模式，探索建立适应经济结构调整和发展方式转变的中小企业金融服务长效机制，以满足更多的需要资金支持的中小企业的融资需求。